以太坊的長期成本基礎穩定：結構性底部接近2800美元

以太坊試圖重回3100美元水平，隨著價格行動變得更加積累，市場正準備做出明確的決策。分析師對於經過數週動盪交易後的以太坊意見不一，有些認為以太坊將再次上漲，挑戰其歷史新高，而主流則預測2026年將是一個黯淡的年份，需求下降，流動性減少。
CryptoQuant的報告顯示，短期噪音在較長時間範圍內被超越。該研究使用由持幣地址實現的以太坊價格，該指標衡量的是持幣地址的平均成本基礎，而非交易價格。這個指標反映長期資本投入的情況，與動能指標不同。
值得注意的是，這個累積成本在2020年後有所上升。儘管2022年至2023年間以太坊價格下跌，長期持有者仍然保持穩定。這種行為促成了一個堅實的市場底部。
這個實現價格穩定在2700-2800美元之間，形成了以太坊的結構性成本區域。市場需要決定這個長期支撐是否能維持價格，或是宏觀經濟因素的變化會打亂這個持續數十年的系統，而以太坊價格則在這個區域略微波動。
長期以太坊累積系統面臨關鍵考驗
研究指出，關於以太坊的討論性質正在改變。不是2700-2800美元的累積範圍是否能在中期持續，而是這個累積模型是否能持續。根據CryptoQuant的資料，在這個背景下，以太坊在代幣市場中顯得突出。
自2022年以來，大多數加密貨幣都經歷了大幅下跌，卻沒有穩固的累積成本基礎。由於長期購買的不一致性，加密貨幣的復甦較為脆弱且不穩定。但在多次緊張時期，包括2018年、2020年、2022年以及2025年的緊張局勢中，以太坊仍然維持長期持有者的信心。
市場在變化，結構性系統也在終結。在表面平靜的時期，基本假設更容易受到變化。未來有兩個明顯的情景。
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