棉花在週四早盤出現拋售，市場情緒轉變

棉花市場週四開盤呈謹慎態度，所有主要合約月份的價格普遍受到明顯的下行壓力。早盤交易中，棉花期貨下跌15至26點，但到中午時段穩定，出現3至5點的漲幅，交易者重新評估其持倉。

更廣泛的商品壓力影響棉花

商品複合指數週四持續面臨阻力。原油期貨下跌76美分，至每桶56.40美元，反映出能源市場的整體擔憂。與此同時，美元指數升至98.335，上升0.173，這通常會對以美元計價的商品如棉花造成壓力。

合約表現逐一分析

合約階梯顯示整體持續疲弱：

• 3月26日棉花 週三收於64.85，跌21點，週四早盤進一步下跌26點
• 5月26日棉花 收於66.27，跌16點，目前交易價較前一交易日低24點
• 7月26日棉花 收於67.61，跌13點，現較前一交易日低23點

市場指標與價格數據

Cotlook A 指數在1月6日上漲65點，達到74.70美分，顯示國際市場價格仍具一定的韌性，儘管國內市場承壓。然而，ICE認證棉花庫存仍維持在11,510捆，提供有限的供應端支撐。

星期二的The Seam線上拍賣提供了重要的價格信號，銷售量達到41,576捆，價格為每磅61.13美分。上週調整後的世界價格上升至每磅50.76美分，比前一週增加74點，但這種全球性強勢尚未轉化為國內合約的強勢。

棉花市場週四的疲弱反映出獲利了結和多空信號混雜的整體格局，使交易者對下一個有意義的價格走向感到不確定。