去年避險資產的爭奪戰中,貴金屬不聲不響地成了最大贏家。黃金和白銀的表現輕鬆甩開瑞郎、日元以及國債這類傳統防守工具,背後的推動力是什麼?答案指向各國央行——它們對貴金屬的胃口越來越大。



世界黃金協會發布的調查數據扎眼:受訪央行中43%表示會增加黃金儲備,95%認為未來12個月官方黃金儲備還會持續增長。這不是偶然波動,而是系統性的轉向。

國際市場分析師豪爾赫·安赫爾·哈克指出了背後的邏輯——自2008年那場危機之後,對法定貨幣的信心就在緩緩下滑。當時發達國家開啟了大規模發債周期,央行們似乎在用行動表達:實物資產,才是真正的定心丸。這股從傳統金融到加密資產的信心轉移,正在重塑整個市場生態。
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