最近看了一場鏈上交易的直播表演，幾百K市值的標的裡硬是掏出了9萬多美元的利潤，確實有點東西。

網上對此議論紛紛，但說白了，大多數聲音都源於一個現實——自己沒掏過錢，心裡堵得慌。這很正常，但也暴露了一個問題：很多人根本沒意識到，這不是在比誰的眼光有多獨到，而是在拼誰的工具用得有多溜。

從技術層面看，這位交易者在設備、網絡、監控和鏈上工具的應用上確實卷到了極致。特別是對某些鏈上分析工具的理解程度，顯然不是普通散戶能比的。就像某些開發者說的：給你最好的工具，你卻不知道怎麼用。

往深了看，這反映的是當下鏈上交易市場的一個怪象——大家已經徹底放棄了對基本面的執著，全力堵在"誰能更早進場"這個問題上。整個生態就是在比反應速度、比信息差、比工具的熟練度。

MEV、內卷、互掏……這些詞在鏈上交易裡已經不是預言，而是日常。價值投資的邏輯在這兒早就死了，留下的只是赤裸裸的時機博弈。這個循環什麼時候才能打破，誰也說不准。