最近看盤有個現象挺有趣——美股AI概念股在高位晃悠，債券被財政擴張挤压得厉害，但資金卻集中湧向黃金、白銀、銅、鋁這些傳統資產。聽起來反直覺，但仔細想想，其他資產各有各的風險，反倒是資源品現在處於短、中、長期利好叠加的狀態。

從短期看，市場對流動性寬鬆的預期很足。去年12月推出的RMP（儲備管理購買）一開始沒啥人關注，但商品市場其實早就察覺到了——白銀、黃金漲起來，銅和石油化工也跟上，流動性預期的改善正在兌現。

往中期想，邏輯就更硬了。AI數據中心、新能源電網、電動車這類新基建都是金屬消耗大戶。國際能源署的數據顯示，到2030年全球銅需求會比2024年增長20%以上。加上美元如果走弱，那麼以美元計價的資源品價格自然就上去了。

拉長周期看，還涉及國家間的資源競爭。各國都把關鍵金屬當戰略儲備來囤，出口管制越來越嚴。資源不再只是周期商品，更多時候是戰略資產，獲取的門檻越來越高，價格抗跌性也完全不一樣了。

所以這輪資源品上升，不只是簡單的周期波動，而是貨幣屬性、產業需求和戰略價值三層權重叠加的結果。金銀漲幅確實不錯，但真正彈性強的可能還是白銀、銅、鋁這些既有金融屬性又有工業需求的品種。不過得提醒的是，短期熱度已經積累不少了，衝高的時候要謹慎，分批布局會更穩妥。

先喝口茶，繼續看市場怎麼走。