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2026年初的市场正在发生一场有趣的联动。白银价格突破83美元/盎司,比特币重新逼近9万美元大关,两个看似没啥关联的资产,竟然同时向各自的里程碑冲击。这不是巧合。
先看白银这边。光伏产业年复合增长率17%,AI数据中心对白银的需求一年涨了53倍,电动汽车增长率也有13%——这三大块需求加在一起,白银短缺已成定局。反过来看产量,墨西哥、秘鲁这些主要产银国的产量在下滑,供需错配愈演愈烈。
比特币的逻辑稍微复杂点。现货ETF在2025年末经历净流出后,进入2026年又开始净流入,机构在回补仓位。技术面上,某些期权平台的10万美元看涨期权合约激增,资金面和技术面形成了共振。
宏观环境更是推波助澜。美联储2026年预计要降息2到3次,累计75个基点,这直接压低了实际利率,传统上利好贵金属。宽松的流动性环境又推高了风险资产偏好,比特币吸纳过剩流动性的作用愈发明显。加上全球地缘政治的不确定性持续升温,两类资产的避险属性都被同步放大。白银抗通胀、比特币对冲风险,各有各的用处,但都受益于当下的宏观环境。