市場預計1月降息已被排除：美聯儲可能在連續三次降息後暫停

根據CME最新的概率計算，聯邦儲備在1月降息的機率已經被大幅削減至僅5%，這是在12月就業報告公布後的結果。這一劇烈轉變反映出市場對聯準會短期政策方向的情緒發生了重大變化。

就業數據呈現出一個混合的局面，讓中央銀行有理由保持觀望。儘管失業率意外下降至4.4%，打破了之前的上升趨勢，但就業創造仍在持續放緩。值得注意的是，未來的年度修正預計將進一步降低先前報告的招聘數字，顯示勞動市場擴張的潛在疲弱。

儘管存在這些勞動市場的擔憂，聯準會政策制定者已經傳達出暫停降息周期的空間。在連續三次降息後，就業數據並未顯示出急劇惡化的跡象，這需要立即採取行動。失業率的穩定——避免了通常會引發激進降息的飆升——為聯準會提供了更審慎評估經濟狀況的彈性。

市場預期已進一步推遲到2026年。投資者預計該年將有兩次降息，但時間點較為延後：2026年6月和9月已成為最可能的降息窗口，而非較早的月份。這代表著與之前預期相比的一個顯著推遲。

推動這一時間表轉變的真正動力，很可能是即將上任的聯準會新主席的公開訊息和政策立場。新主席的任命及其隨後的聲明，可能會重新塑造市場對通脹與就業權衡以及進一步貨幣寬鬆的緊迫感的看法。在此之前，暫停的情景似乎正逐漸成為近期最有可能的結果。