只有27家尼日利亞金融科技公司成功：$230M 在2025年真正揭示的內容

奈及利亞金融科技在2025年籌集了$230 百萬美元，較2024年的$410 百萬下降了44%。標題看起來很糟糕，故事更糟。

在奈及利亞運營的超過500家金融科技公司中，只有27家成功獲得了$100,000或以上的資金。僅佔5%。這意味著473家公司一無所獲。在一個超過40%的科技新創公司如今都是金融科技實體的國家裡，數字非常殘酷。2025年出了根本性的問題——而且不僅僅是投資者的胃口出了問題。

總是困擾奈及利亞金融科技的真正問題

“ 智慧資本現在在問，金融科技是否在解決擴大經濟的真正問題，還是僅僅在從現有的脆弱性中抽取租金，” Innovate Africa Fund的管理合夥人Kristin H. Wilson說。

這是沒有人想聽的問題。因為誠實的答案是：大多數奈及利亞的金融科技都不是。他們都在做同樣的事情。數字錢包。支付應用。針對同一部分有銀行信用的消費者的借貸平台。與此同時，對製造商的生產性信貸仍然稀缺。農業價值鏈的現金流解決方案資金不足。真正降低營商成本的基礎設施仍未動工。

奈及利亞現在擁有超過500家金融科技公司，但它們大多是同一主題的變體。“ 雖然有更多的應用程式，但並沒有明顯增加家庭的金融韌性、中小企業的生產能力或經濟機會的擴展，” Wilson指出。

籌集資金的27家公司可能有更好的答案。其他473家仍在尋找。

為何2024年的數字掩蓋了問題

去年在數據上看起來不錯。但那個$410 百萬美元掩蓋了一個令人不舒服的事實。來自Moniepoint (等玩家的巨額交易——在Series C$110 籌集了)百萬美元——以及Moove的人工膨脹，極大地抬高了整個行業的總額。實際上，只有很少的資金流向新的或實驗性的模型。

2025年揭露了這一點。10月，Moniepoint又籌集了$90 百萬美元——幾乎佔了整個年度金融科技融資的40%。LemFi在1月籌得$53 百萬美元。Kredete完成了$22 百萬美元的融資。Raenest籌得$11 百萬美元，這在奈拉計價下代表著大量資本(。接著是一些零星的融資：Carrot Credit的$4.2百萬，PaidHR的$1.8百萬，Accrue的$1.58百萬。

這些都不是分散在整個生態系統中的成功故事，而是生存者。其他人都在挨餓。

不可避免的調整

“ 我相信2025年的融資下降更多是市場調整，而不是奈及利亞金融科技的明確衰退，” Verto的奈及利亞國家主管Austin Okpagu說。“ 雖然2024年主要集中在巨額交易，但目前的環境迫使超過430家活躍的金融科技公司從燒錢轉向創造收入。這是投資者現在的核心焦點。”

這個轉變不是策略性的，而是生存的需要。

多重力量同時施壓。奈及利亞中央銀行實施了上線禁令、更嚴格的KYC執行和重罰。到2024年12月，通脹率達到34.8%。外匯波動使回報幾乎無法預測，資本也更難匯回。一般的風險投資公司要么暫停，要么大幅收窄在奈及利亞的投資。

“ 我們看到更嚴格的CBN和FCCPC規定作為篩選，偏好具有機構級別的初創企業，而非大量的小型、不合規的進入者，” Okpagu解釋。“ 與前幾年相比，較少非洲公司被接受進入Y Combinator。”

這種監管壓力正如預期般奏效。它將具有真正基礎設施的公司與靠借來的時間和資金運作的公司區分開來。

473家失敗公司的錯誤

pawaPay的創始人兼CEO Nikolai Barnwell多年來一直在觀察這個模式的重演。“ 自2010年代初非洲移動互聯網誕生以來，我們見證了幾次泡沫與破裂。人們對非洲充滿熱情，但注意力短暫。當沒有立即的回報時，他們就會消失。”

他描述的是一個循環。新資金發現非洲，傳遞夢想，在大陸的承諾上籌資，資金四處揮灑。現實開始顯現。回報需要更長時間。下一批人帶著新熱情和短暫的記憶來到。

但區別27家與473家的關鍵在於耐心和更清晰的使命。“ 非洲的未來潛力巨大，但我們仍處於非常早期的階段，” Barnwell說。“ 我們經常將其比作1990年代中期的美國互聯網。未來的潛力仍在遠方，這需要耐心和耐力。”

那些明白這一點的公司籌集了資金。那些沒明白的，則沒有。

2026不會是復甦，而是重構

TVCLabs的CEO Tomi Davies拒絕將2025年定義為失敗。他稱2026年為“ 重組”。併購將增加。中型市場的收購不會成為全球頭條，但在本地卻很重要。更重要的是，資本層次將會層層堆疊。

“ 本地天使投資人、散居地聯盟、DFI、風險債務和基於收入的工具共同合作，” Davies解釋。“ 繁榮的生態系統將是那些學會用多種工具融資增長的公司，而不僅僅依賴一張支票。”

Okpagu也同意。“ 金融科技行業目前由併購主導的整合所支撐，就像Paystack收購Brass一樣。這讓生態系統能夠將人才和資產循環到更高效的模型中。”

未來出現的生態系統將不再依賴外國風險投資的大額支票，而是融合多種資金來源，並要求初創企業在每個階段都證明其價值。

前方的真正考驗

奈及利亞金融科技在2025年的)百萬美元故事，不是關於資金缺口，而是關於一個被迫回答更難問題的行業：你是在擴大經濟機會，還是在從現有的脆弱性中抽取租金？

今年籌集資金的27家公司大概知道答案。其他473家仍在摸索。

Wilson的問題懸而未決。正確回答這個問題的公司，不僅能生存2026，還能定義非洲金融科技在未來十年的模樣。

未來依然廣闊，但耐心和耐力已不再足夠。投資者現在想看到證明：數字錢包能成為經濟引擎；借貸平台能釋放生產性信貸；金融科技能擴展真正的機會，而不僅僅是數字化現有行為。

這才是真正的考驗。不是奈及利亞金融科技是否能籌到錢，而是它是否值得。