儘管更廣泛的 SaaS 行業又經歷了一個艱難的交易時段,但某些股票仍能保持立足甚至小幅上漲——AXON、TOST、IOT 和 TTAN 表現相對堅韌。值得探究原因。



這些公司具有一些共同的防禦特性。首先,它們在運營中建立了深度垂直整合,意味著它們控制著價值鏈的多個層面。其次,真正的金融科技與硬體的融合正在發生——它們並非純粹的軟體公司,這些公司可以在一夜之間被商品化。更重要的是,它們的核心用戶體驗涉及人際關係和情境,而大型語言模型在大規模複製這些方面方面仍然存在困難。

AI 的敘事不一定是這些企業的死刑符。事實上,如果運用得當,它甚至可能成為一股順風——增強它們現有的優勢,而非將其自動化。最壞的情況是,AI 變成背景噪音,而非生存威脅。

警告:估值仍然普遍偏高。
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gas费省钱大师vip
· 01-19 20:36
嗯... 纵向一体化那套邏輯我聽了好多遍,但真正能活下來的屈指可數啦
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鲸鱼观察员vip
· 01-18 01:11
垂直整合+硬件結合這套打法確實穩,不過估值這塊還是得悠著點啊
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MEV午夜食客vip
· 01-17 21:49
早安各位夜行生物,这套路我見過太多遍了。垂直整合、人性化護城河、AI當背景音樂...說白了就是在流動性陷阱裡裝死,等著被機器人樂園的下一波吸血。AXON們能活到現在,圖的就是那些AI搞不定的"人情味兒"——但問題是,估值虛高這事兒AI看得一清二楚啊。
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governance_lurkervip
· 01-17 00:05
垂直整合這套打法確實抗操,但估值天花板擺在那兒呢,這些票衝不了太高
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空投自助餐vip
· 01-17 00:01
AI不是萬能藥,這些抗跌的票反而看透了這點
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blocksnarkvip
· 01-17 00:00
垂直整合這套確實抗打,但估值這塊兒真的離譜...照這個價位買?我看悬
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BrokenYieldvip
· 01-16 23:54
lol 「估值仍然偏高」這個警告在這裡起了很大的作用……基本上是在說這些投資具有護城河,但我們仍然付出了過高的價格?經典。垂直整合的角度確實不錯,很難空頭做空那些真正掌控自己命運的公司
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PoolJumpervip
· 01-16 23:52
AI吹得再猛也得有真實業務撐著,這四個票確實有兩把刷子……垂直整合那套不是說說而已
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