美国財政部長貝森特最近的表態值得關注——最高法院"極不可能"推翻特朗普的關稅政策。

這個信號說明了什麼？

首先，關稅政策大概率會繼續執行下去。其次，由此帶來的成本壓力不會在短期內消退。更關鍵的是，市場已經開始默認接受通脹與不確定性的存在。

從加密市場的角度看，這種宏觀背景下，投資者普遍關注比特幣等主流資產的保值屬性。成本上升、政策不確定性增加的環境裡，市場的風險偏好會發生調整。關稅對通脹的拉動作用，最終會反映在資產定價邏輯上——這也是為什麼我們看到市場在提前反應這一系列變化。