以0%利率抵押BTC或ETH：加密貨幣信貸額度的運作方式

資料來源：CryptoDaily 原文標題：以0%利率借用BTC或ETH：Clapp信用額度運作方式 原文連結： 以比特幣或以太坊作為抵押借款，持有人可以在不出售資產的情況下獲取流動性。在某些情況下，甚至可以以0%利率進行。這種結果取決於結構，而非行銷宣傳。

彈性加密貨幣信用額度提供的利息行為與使用量和風險掛鉤，而非與總批准額度掛鉤。理解這一點的差異至關重要。

彈性信用額度取代固定貸款

此類服務不會發放固定期限的貸款。用戶存入BTC或ETH作為抵押，並根據資產價值獲得借款限額。資金可以隨時全部或部分提取。還款方式靈活，能立即恢復可用信用額度。這種結構決定了何時適用利息。

0%利息的適用方式

未使用的資金將收取0%的利息。僅僅擁有信用額度並不會產生費用。

利息僅在以下情況下產生：

• 實際借出的金額
• 相關的貸款與價值比率（LTV）

當LTV保持在20%以下時，借款成本較低，未使用的信用額度保持完全免息。這意味著用戶不會被收取未使用的流動性費用。

範例：保守借款

假設用戶存入價值60,000美元的BTC或ETH。

• 發放信用額度
• 借出10,000美元的穩定幣
• LTV約為16.7%

在這種情況下：

• 只對使用的10,000美元收取利息
• 剩餘的可用信用額度保持0%利息
• 仍持有BTC或ETH的敞口

如果償還借款，利息停止，且可用信用額度會自動增加。

為何LTV很重要

貸款與價值比（LTV）是加密貨幣借貸中的主要風險控制指標。

較低的LTV提供：

• 更好的價格波動保護
• 較低的清算風險
• 更穩定的借款成本

此模型鼓勵謹慎使用槓桿。保持LTV低於20%可以限制下行風險，並使借款更具預測性。0%條件與這種紀律密不可分。

還款與彈性

信用額度沒有固定的還款時間表。

• 隨時還款
• 支持部分或全部還款
• 提前還款不收取罰金
• 未使用的信用額度不收取利息

這使得此模型適合短期或偶爾的流動性需求，而非持續借款。

適用範圍

此結構適合以下用戶：

• 長期持有BTC或ETH
• 需要間歇性存取穩定幣
• 偏好低風險借款
• 主動監控抵押品與LTV

不適用於高利用率或激進槓桿策略。

常見誤解

「0%利息」並非預設適用於整個借款限額。

在此模型中，0%僅適用於未使用的資金。借出的資金會根據LTV產生利息。這一點的差異可以避免隱藏費用，並設定明確預期。

總結

加密貨幣信用額度允許BTC和ETH持有人在不支付未使用資金利息的情況下獲取流動性。利息僅在提取資金時產生，且通過低LTV閾值控制風險。

這並非免費借款，而是在明確條件下，成本效益高的流動性獲取方式。