加密貨幣市場的實績驗證：VanEck 2024年預測是否準確

2024年、大手資產管理公司VanEck公布的加密貨幣市場15項預測引起了整個行業的關注。目前是2026年1月，是時候檢視這些預測的實現程度，以及加密貨幣未來的成長因素。基於最新的市場數據，分析各預測的實現狀況與未來展望。

現貨比特幣ETF與美國經濟動向

VanEck預測，美國經濟衰退將成為推動現貨比特幣ETF批准的動力。2024年第一季度獲批的比特幣ETF，按照預測，吸引了大量資金流入。VanEck估計約有24億美元的資金流入，實際流入甚至超出預期，使得現貨比特幣ETF已確立其在加密貨幣市場的主流地位。

截至2026年1月，比特幣（BTC）價格約在87,650美元左右，完全超出了2024年預測的3萬美元下限的悲觀情景。反而由於美國的利率環境和宏觀經濟的不確定性，機構投資者對比特幣的需求持續增加。現貨ETF提供的低手續費（約10個基點）和便捷的接入方式，扮演了吸引傳統金融機構資金進入加密市場的重要角色。

比特幣減半與挖礦行業重組

2024年4月按計劃進行的比特幣第四次減半，並未如VanEck分析所預料引發大規模混亂。新發行量的減少，使得盈利能力較低的礦工退出市場，集中於低成本電力供應的大型礦工。預計上市礦企的財務狀況改善是預測的依據，但實際上從2024年下半年到2025年初，通過挖礦難度調整，小型礦工也開始復出。

減半後，比特幣價格未突破預測的48,000美元水準，而是呈現較為緩和的上升趨勢，顯示機構投資者的進場步伐較預期更為謹慎。低成本挖礦企業（如CLSK、RIOT）的相對優勢得以體現，但達到預測的“10倍成長”水準仍有限。

比特幣歷史新高的實現

VanEck預測2024年第四季度比特幣將刷新歷史高點，甚至展望12月突破100,000美元。實際上，2024年下半年比特幣價格呈現上升趨勢，但未能突破100,000美元，約在99,000美元左右形成阻力線。這一點預測部分失誤。

截至2026年1月，比特幣價格約在87,650美元（過去24小時下跌1.73%），反映出政治變動和宏觀經濟環境的影響。儘管如此，從2022年的17,000美元以下的底部來看，比特幣的中期上升趨勢仍在持續，未來仍有上漲空間。

以太坊與Solana的相對表現

VanEck預測以太坊將跑贏比特幣，但超越幅度有限。實現程度中等，2024年以太坊市值約為346.23億美元，24小時波動率為-2.85%。

相對而言，Solana（SOL）如預期，成為前三大區塊鏈之一。截至2026年1月，Solana價格約122.23美元（24小時下跌3.84%），經歷較大低迷。年內下跌52.37%，反映出預測的樂觀場景（如現貨ETF申請）未完全實現。但由於市場份額維持在2.44%並且生態系持續發展，短期內仍被視為有成長潛力的區域。

L2區塊鏈的市場主導地位

EIP-4844（Proto-Danksharding）實施後，L2層在以太坊生態系中的優勢逐步增強，部分預測得以實現。Arbitrum（ARB）目前價格約0.17美元，Optimism（OP）約0.29美元，皆較2024年預測時大幅上升。

預計到2024年第四季度，DEX交易量將達到以太坊的2倍，交易次數將增加10倍，這一預測需大幅上調。L2的交易成本降低和處理速度優勢已實現，但由於流動性碎片化，集中於2-3個主要玩家的趨勢更為明顯。Arbitrum和Optimism成為L2市場的主要支配者，與市場現實較為吻合。

NFT市場的復甦軌跡

VanEck預測NFT活動將回到歷史最高點，但實際市場復甦較為緩慢。不過，基於比特幣上的NFT（Ordinals協議）的快速成長，預測中以太坊與比特幣NFT發行比例接近3:1的情況大致實現。

Stacks（STX）目前價格約0.29美元，市值進入前25名，但未達到預測的目標。不過，作為比特幣生態系相關的幣種，其地位已確立。Immutable（IMX）約0.24美元，雖然遊戲平台的實現有所進展，但“每日超過100萬活躍用戶”的目標尚未達成。

交易所格局的變化

預測Binance將失去現貨交易第一的地位已成真。OKX、Bybit、Coinbase、Bitget等競爭對手擴大市場份額，並在監管環境變化中進行業務重整。Coinbase在Layer2區塊鏈相關業務上開拓新收入來源，預測中的地位提升已逐步展現。

穩定幣市場的擴大

穩定幣總供應量突破2000億美元，創下歷史新高，VanEck預測正確。USDC（現價1.00美元，流通量約72.4兆枚）市場份額逐步回升，隨著MiCA（歐盟規範）生效，對合規型穩定幣的需求增加。

DEX市場份額的擴大

以Uniswap（UNI，現價4.62美元）為代表的去中心化交易所的現貨交易份額擴大，符合預測。Solana等高吞吐量鏈上的DEX活動活躍，帳戶抽象化錢包的推進也促使鏈上交易加速，預期未來仍將持續。

比特幣質押與轉帳業務

比特幣質押業務在2024年至2025年間逐漸成為新興領域。通過Amboss、Fedi等協議的發展，持幣者參與轉帳的技術門檻降低。Babylon（Cosmos基礎）等PoS聯盟項目，為比特幣持幣者提供了成為其他區塊鏈安全提供者的途徑。

區塊鏈遊戲市場的成熟

Immutable平台通過實現錢包管理和單一登錄的“Passport”，推動Web3遊戲的主流化。“每日超過100萬用戶”的預測尚遠，但隨著Immutable AAA級遊戲開發管線的豐富，預計2026年下半年後將有更多期待。IMX（約0.24美元）在整體市場低迷中，仍展現出資本流入遊戲領域的指標作用。

DeFi市場與Solana的崛起

Pyth（現價0.06美元）超越Chainlink的TVS（Total Value Secured）預測未能如期實現，但在Solana生態中的地位明顯提升。DeFi TVL的復甦和Solana上的交易活躍，促使市場對新協議的需求增加，Pyth等新一代預言機的價值相對提升。

DePin（去中心化物理基礎設施）市場展望

Helium（HNT，現價1.14美元）擴展5G業務，Hivemapper（HONEY，現價0.01美元）分散式地圖業務，部分實現了預測。5G用戶數達到10萬仍需時，但激勵模型的有效性在多地得到驗證。DePin市場仍處於早期階段，2026年後的發展值得關注。

企業持有加密貨幣與會計標準革新

FASB會計準則修訂預計將推動企業持有比特幣等加密貨幣，但僅部分實現。不過，大型機構投資者和基金的比特幣持有已在進行中，法人持有預計在2026年後逐步增加。

DeFi與合規整合

Uniswap（UNI）引入KYC掛鉤，擴大機構投資者的流動性，符合預測。規範化的DEX界面市場份額擴大，傳統資本流入DeFi的趨勢有望加速。

總結：加密貨幣未來會成長嗎

VanEck的2024年預測大致正確指出了加密市場的中期成長趨勢。比特幣ETF的擴展、L2鏈間競爭激烈、穩定幣市場擴大、合規服務推進等多個預測已逐步實現。

截至2026年1月，主要幣種如比特幣（87,650美元）、以太坊（2,870美元）、Solana（122.23美元）等的現價仍保留中期上升潛力，整體來看，加密貨幣市場仍處於“未來會成長”的階段。非僅是價格上漲，更是實用性、合規性和生態系的多方面發展，將是市場信任與成長的關鍵因素。