比特幣熊市相對於黃金正加快步伐：歷史怎麼說

比特幣在熊市中的定位相較於黃金達到多年前未曾見過的臨界點。BTC對黃金的比率自2024年12月達到約40.9的高點以來，已下跌約55%，目前約在18.46左右。這一弱勢令人質疑長期支持的比特幣作為“數字黃金”的說法。

五年落後：黃金領先數字資產

儘管黃金展現出穩定的增長，接近每盎司$4,900的歷史新高，並自年初以來上漲約12%，比特幣的表現則截然相反。截至2026年1月29日，BTC價格為$88.31K，年內下跌12.90%，顯示出兩種資產之間的鮮明對比。

五年來，兩者的表現差距變得更加明顯。黃金大約上漲了160%，而比特幣則增加了約150%，這顯示出對數字資產優越性的普遍觀點正受到挑戰。這一差異暗示著投資者對傳統與數字價值存儲方式的根本性重新評估。

技術層面：200週移動平均線的壓力

BTC對黃金的比率明顯低於其200週移動平均線（WMA），約低17%。目前的WMA約在21.90左右，而當前比率為18.46，顯示在涵蓋近四年的長期價格數據中，長期時間框架的弱勢明顯。

這一技術性疲弱尤為重要，因為200週移動平均線傳統上是長期趨勢的指標。跌破此水平17%，暗示兩者之間的比值被高估，並可能預示比特幣在相對於黃金的熊市趨勢將持續。

歷史先例：2022年與2018年熊市

歷史為關注當前熊市的投資者提供了警示。在2022年的危機中，BTC對黃金的比率曾跌破200週WMA超過30%，並在此區間持續超過一年。2022年曾出現77%的跌幅，2017-2018年循環中則達84%。

目前自2024年11月起的疲弱，重演了過去熊市的走勢。如果歷史重演，該比率可能在2026年底前長期低於200週移動平均線，預示比特幣相對於黃金的疲弱將持續較長一段時間。

200週平均線的解釋

200週移動平均線是基於超過三年半的價格數據計算而來的長期技術指標，有助於投資者辨識主要趨勢與短期波動的差異。當比率大幅低於此水平時，代表市場結構正發生重大轉變。

市場其他動向：人工智慧投資加速

除了加密市場的困境外，科技巨頭持續加快在人工智慧領域的投資。微軟（MSFT）與Meta（META）第四季財報顯示，與AI相關的支出並未放緩。微軟強調，人工智慧已成為其核心業務之一，並展望長期成長前景。Meta則預計2026年資本支出將大幅增加，以資助其Meta超智慧實驗室及核心業務。