加密貨幣市場惡化，Bitcoin 受到避險情緒影響，Altcoin 正試圖反彈

在地緣政治不確定性擴大的背景下，加密貨幣市場本週持續惡化，比特幣在過去24小時下跌1.13%後，接近88,280美元，而以太坊則下跌超過1.93%。投資團隊普遍認為市場整體疲弱，納斯達克100指數和標普500期貨都出現重大損失。這一跌勢反映出全球市場日益增加的避險情緒，投資者轉向黃金和白銀等防禦資產，白銀價格創下新高。市場情緒的轉變可能與烏克蘭、俄羅斯與美國之間的首次三方和平會談有關，該會談中尋求解決方案的意願似乎缺乏根基。

衍生品市場顯示深層疲弱

這種壓力尤其在衍生品市場中明顯，超過2億美元的多頭倉位在短短24小時內被清算，大部分為自週初以來的看多部位，遭遇突如其來的下行波動。比特幣的30天隱含波動率指數（BVIV）波動上升與下降，目前約為40%，顯示投資者持續透過覆蓋買權和其他避險策略來出售波動性。

在Deribit平台上，以太坊的動態變得更偏空，短期期限的ETH看跌期權比比特幣的看跌期權更昂貴——這是交易者對原生以太坊代幣更為謹慎的明顯信號。以太坊在過去一天中是前十大合約未平倉量增加的唯一幣種，而比特幣、XRP（下跌1.87%）、SOL等則出現資金外流。區塊流動性數據顯示，投資者偏好比特幣跨式期權和以太坊看跌價差，進一步加強了偏空立場。

山寨幣在廣泛疲弱中抗衡，但流動性有限

在市場持續疲弱的情況下，山寨幣板塊展現出一些韌性跡象，儘管流動性逐漸枯竭。LayerZero的ZRO代幣在上週因預期2月初的重大升級而反彈，但最新數據顯示過去24小時下跌4.14%。TRX上漲0.17%，而DASH則下跌9.94%，顯示在山寨幣市場中，選擇性押注仍然重要。

“山寨幣季”指標從上週的24/100升至29/100，顯示在整體市場疲弱的背景下，部分投資者仍對多元化感興趣。然而，流動性不足的問題仍然嚴重。例如，The Open Network（TON）在約3.7億美元市值中，僅有2%的市場深度在58萬美元至70萬美元的訂單範圍內，意味著即使是小額買單也可能引發顯著的價格波動。

CoinDesk 20指數自UTC午夜起下跌0.6%，而山寨幣、DeFi和元宇宙相關指標皆呈現下跌。目前，元宇宙板塊在年初至今的表現中領先，CoinDesk元宇宙選擇指數（MTVS）漲幅達50%，得益於Axie Infinity（AXS，價格為2.34美元）和The Sandbox（SAND，價格為0.12美元）的強勁回報。

Pudgy Penguins與更廣泛的IP策略持續擴展

在市場持續疲弱的背景下，Pudgy Penguins成為本周期內最具代表性的NFT原生品牌之一，從投機性數字奢侈品逐步轉型為多垂直的消費者IP平台。其策略重點在於先通過玩具和零售合作吸引主流用戶，再透過遊戲、NFT和PENGU代幣將其引入Web3。該生態系統涵蓋實體與數字融合的產品（零售銷售額超過1300萬美元，銷售超過100萬件）、如Pudgy Party的遊戲（兩週內下載超過50萬次），以及超過600萬錢包收到空投的廣泛代幣分發。

然而，隨著元宇宙機會的崛起，XRP仍然受到阻礙，本月下跌1.87%，儘管鏈上數據顯示投資者的潛在興趣正在增加。美國上市的現貨XRP ETF本月吸引了淨流入9172萬美元，超過比特幣ETF的持續資金外流。

總體而言，市場疲弱的狀況要求交易者和投資者展現更高的選擇性。儘管大部分動能仍偏空，但對於願意在流動性限制和地緣政治不確定性中尋找機會的投資者來說，仍有一些潛在的機會。