Chainlink，根據 Bitwise 仍被低估的加密基礎設施

其中一個最重要的加密資產可能正被市場完全忽視。Chainlink (LINK)，市值排名第十一，約有 81.9 億美元，卻是加密資產管理公司 Bitwise 最具信心的投資之一，儘管它很少出現在行業的主要討論中。這種脫節的原因並非基於基本面薄弱，而是由於其複雜性以及普遍缺乏對其真正本質和被低估原因的理解。

為何市場低估了一個關鍵的基礎設施

Chainlink 的實際重要性與其在市場上的認可之間的脫節尤其令人著迷。Bitwise 投資主管 Matt Hougan 最近指出，Chainlink 是「最少被理解、最重要且可能被嚴重低估的加密資產之一」。這一評價並非來自膚淺的分析，而是對加密基礎設施運作方式的深入理解。

Chainlink 之所以長期低調，主要原因在於其技術的複雜性。與 Bitcoin 或 Ethereum 不同，這些具有明確傳達價值主張的項目，Chainlink 扮演的角色較難在日常對話中解釋。然而，這種表面上的溝通弱點，掩蓋了一個根本的優勢：它在生態系統中的不可或缺性。

Chainlink 的真正範圍：超越資料預言機

通常，Chainlink 被描述為一個去中心化的資料預言機，向區塊鏈提供現實世界的資訊，如資產價格或事件結果。這個描述，雖然不錯，但非常不完整。Hougan 用一個恰當的比喻來說明：將 Chainlink 描述為資料預言機，就像將亞馬遜僅僅看作一家書店一樣。

自 2017 年由 Sergey Nazarov 和 Steve Ellis 發布以來，Chainlink 已經演變成為一個關鍵的連接層，將完全隔離的系統中的區塊鏈轉變為能與現實市場和機構互動的網絡。沒有這種連接性，區塊鏈就像是離線的強大計算器：能進行複雜運算，但無法存取運作於現實金融系統所需的資訊。

Chainlink 提供的連接結構，使不同的區塊鏈生態系統不僅能與外部資料溝通，也能彼此交流。這一能力對於實現代幣化和去中心化金融（DeFi）系統的實際運作至關重要。

默默的機構採用：從 JPMorgan 到 SWIFT

一個更具啟示性的方面是，Chainlink 如何策略性地融入頂尖金融機構的運作中，無論是原生加密貨幣公司還是傳統金融機構。這種採用程度顯示出一種信任，與其在社交媒體和專業媒體上的低調形象形成鮮明對比。

採用 Chainlink 的機構包括 SWIFT、DTCC、JPMorgan、Visa、Mastercard、Fidelity、Franklin Templeton、Euroclear 和 Deutsche Börse 等。這份名單並非偶然：代表著全球金融基礎設施中最關鍵的角色。對於 JPMorgan、Visa 和 Mastercard 來說，Chainlink 提供了將傳統支付系統與新興區塊鏈範式連接的必要基礎設施。

代幣化與 DeFi：Chainlink 發光的舞台

為何投資者認為 Chainlink 被低估，尤其在其在主要機構應用中的角色分析中尤為明顯。

穩定幣依賴 Chainlink 提供可靠的價格來源、實時儲備證明和跨鏈轉帳，這是其核心應用之一。代幣化的股票和債券，另一個快速成長的領域，也利用 Chainlink 來確定估值、確保合規和執行清算邏輯。

去中心化金融（DeFi）應用若沒有可靠的外部資料，根本無法運作。預測市場、鏈上衍生品，以及幾乎所有需要可驗證資訊的應用，都依賴像 Chainlink 這樣的去中心化預言機。

在這些場景中，Chainlink 不僅是可替代的選項，而是讓系統得以運作的信任支柱。這種在快速增長的加密基礎設施市場中幾乎壟斷的地位，暗示 LINK 所代表的經濟價值可能遠低於其對生態系統的實際重要性。

下一個周期的過度成長潛力

對於看好穩定幣、實體資產代幣化、DeFi 採用或更廣泛將加密貨幣融入金融系統的投資者來說，Chainlink 位於所有這些敘事的核心。它不是這些發展的邊緣角色，而是關鍵的促成者。

隨著代幣化加速和機構採用擴大，Chainlink 有潛力獲得不成比例的利益。市場可能正忽視這個最關鍵的基礎設施之一，正是因為它的重要性如此根本，以至於幾乎看不見。

Bitwise 也認識到這一潛力，最近推出了 Chainlink 的交易所交易產品（ETP），彰顯其對該項目的信心。LINK 目前交易約 $11.56，市值約為 81.9 億美元，市場仍在評估這個雖然因其複雜性和低調而被低估，但對未來數字金融至關重要的基礎設施。

問題不在於 Chainlink 是否有價值，而在於這個價值的多少，尚未被整體市場充分認識。