本週鮑爾記者會：比特幣與美元走勢的真正關鍵

當聯邦儲備局宣布其利率決策時，幾乎所有人都已經知道結果：利率將保持穩定。然而，加密貨幣交易商和傳統市場實際上並不在等待那個決定本身。他們期待的是會後與主席Jerome Powell的記者會——這個會議可能會戲劇性地改變市場的走向。

聯準會利率可能維持穩定，但Powell在記者會中的信號更為重要

在連續三次每次削減四分之一點的利率後，預計央行本週將維持政策不變。CME FedWatch的數據顯示，聯準會將利率維持在3.5%-3.75%的機率為96%。這一結論與Powell去年12月的聲明一致，當時他暗示在2026年前不會進行額外的降息。

然而，維持利率不變的決定並非主要故事。市場觀察者和交易者更關注Powell在記者會上會說些什麼。他對維持貨幣政策現狀的解釋，可能會提供寶貴的信號，指示未來幾個月市場的走向——尤其是對比特幣等風險資產。

鴿派與鷹派：Powell在記者會中的表述將如何塑造風險資產的走向

對交易者來說，一個關鍵問題是，利率暫停是否會被解讀為鷹派或鴿派信號。這兩種情境對市場意味著不同。

如果Powell的記者會展現鷹派基調——例如強調持續的通脹風險——這可能會降低市場對未來降息的預期，進而壓低包括比特幣在內的風險資產的價格。相反，鴿派信號則暗示暫停是暫時的，貨幣政策仍有放鬆的可能性，可能推動比特幣和股市的上漲。

摩根士丹利預計Powell將傳達鴿派信號。他們的分析師預測聯準會將在聲明中保留“考慮進一步調整的範圍和時間”的措辭——這種語言暗示放鬆政策仍在討論範圍內。同時，Stephen Miran，曾被特朗普任命的官員，預計會主張更大幅度的降息，如果反對者數量增加，這將進一步強化鴿派情緒。

特朗普議題、通脹與聯準會獨立性：Powell在記者會上面臨的重要問題

Powell的記者會不僅會討論利率。聯準會主席可能會被問及特朗普推動的提高住房可負擔性措施——這些措施在短期內可能引發通脹。特朗普最近宣布計劃購買價值2000億美元的抵押貸款證券，並發布行政命令，禁止大型機構投資者購買家庭用房。

安聯投資管理認為，這2000億美元的購買可能會推動未來的需求並提高房價，儘管對機構投資者的限制影響可能有限。Powell在記者會上將被問及這些政策如何影響通脹環境，以及聯準會是否需要調整其貨幣策略。

此外，Powell可能還會面對與司法部調查相關的問題，該調查針對他本人（他稱之為政治報復），以及對特朗普已經考慮到的遲滯通脹影響的預期。

比特幣動能：關鍵阻力位與記者會的影響

在聯準會記者會前，鏈上數據顯示比特幣的技術狀況值得關注。約63%的比特幣投資成本基礎高於88,000美元，形成一個重要的阻力區域。進一步分析顯示，85,000美元到90,000美元之間的供應集中度較高，並且在80,000美元以下有較薄的支撐。

Powell記者會的結果將對比特幣是否能突破這一阻力或被打回下方產生關鍵影響。如果Powell傳達強烈的鴿派信號，比特幣持續看漲的動能可能會增加。相反，鷹派情緒將促使交易者拋售風險資產，測試更低的支撐位。美元也會對記者會的語調做出反應——強調經濟穩定並推遲放鬆的解釋將鞏固美元，可能削弱以美元計價的資產如比特幣。荷蘭國際集團指出，鑑於目前美國資產市場的強勁表現，Powell將難以辯稱經濟狀況具有收緊性。這可能會推動美元升值，對低收益貨幣如日元和歐元形成阻力，進而對比特幣的上漲形成逆風。