Wintermute 分析師預測加密市場「熱潮時代」的終結 - ForkLog：加密貨幣、人工智慧、奇點、未來

# 分析師Wintermute預測「牛市時代」在加密市場的終結

在2026年，加密貨幣將擺脫投機形象，成為整個互聯網的基本金融和結算層，Wintermute Ventures的分析師認為。

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— Wintermute Ventures (@wmt_ventures) 2026年1月28日

「數字資產長期以來一直處於孤立狀態——在與現實經濟脫節的區塊鏈內。現在這個障礙正在被打破。加密貨幣正轉變為一個通用的清算和結算層——這正是互聯網所缺乏的基礎設施」，— 分析師指出

一切皆可交易

根據Wintermute的預測，金融市場的界限將逐漸消失：事件、其結果甚至資訊都將成為可交易的對象。這將為那些歷史上存在於交易所機制之外的領域提供流動性。

在這一方向上的主要推動力將是：

• 預測市場。它們將概率——從選舉結果到初創企業成功——轉化為具有流動性的金融工具；
• 保險的演變。用戶將能對專門化風險進行對沖，而非使用模板化的保單。例如，不是整體對抗颶風，而是在特定農場的48小時內對抗風速超標。

「隨著預測平台基礎設施的擴展，將出現基於前所未有的主題數據的新型產品類別，這些主題此前從未被市場評價。我們預計將出現用於交易和定量評估客觀感知、情緒和集體意見的市場」，— 分析師強調

這些新工具將自然補充DeFi領域，創造新的評估和資訊交流的可能性，分析師補充說。

穩定幣作為新支付標準

「穩定幣」正成為數字經濟的主要支付手段，Wintermute指出。

然而，該領域的發展受到碎片化的阻礙。專家表示，市場上出現了「明顯的需求」——一個能夠整合各類資產中不同穩定幣結算的統一平台。

「缺失的一環是將兌換風險和信貸風險轉移給穩定幣發行商，通過基於資產負債表的兼容性，而不是讓最終用戶管理貨幣操作、路由或對手方風險」，— 專家表示

最理想的解決方案將是類似於對等銀行系統的鏈上對應。這種模式下的風險由法幣資產的發行商承擔，交易雙方的結算幾乎可以即時完成。

«牛市時代»的終結

分析師認為，今年投機熱潮將逐漸消退。資產評價將越來越多地依據穩健的財務指標，而非短期的炒作。

投資者將不再信任那些將一次性交易高峰轉化為年度數據的項目。

「那些其代幣未展現出實現和維持價值的現實路徑的項目，將無法在投機熱潮消退後維持長期需求」，— Wintermute強調

這將引發戰略性變革：越來越少的初創公司將將發行代幣作為最初的步驟。

取而代之的是，項目將偏好傳統的風險投資模式，進行股權融資。在這一模式中，區塊鏈將成為一個高效的基礎設施技術，對用戶來說是隱形的。

原生資產的發行——如果真的需要——將是產品發展的結果，而非進入的門檻。

DeFi與金融科技的融合

專家認為，未來的金融不在於DeFi與傳統金融的對立，而在於它們的整合成一個統一的生態系統。

「雙機制架構將允許金融科技應用根據成本、執行速度和潛在收益的最佳平衡，動態選擇交易路徑」，— 企業解釋

對用戶來說，加密產品將與傳統應用無異。管理錢包或與特定區塊鏈交互等技術細節將隱藏在直觀的界面背後。

監管

歐洲的MiCA或美國的Genius Act等監管框架的出現，為機構投資者提供了明確的規則。監管的明朗性將促使舊有金融系統被高速區塊鏈基礎設施取代。

「到2026年，討論的焦點將轉移：不再是機構是否能使用區塊鏈，而是它們如何利用這些指南來升級基礎設施，轉向高效的鏈上系統」，— Wintermute指出

結合明確規則和快速協調的地區將吸引資本、人才和創新，加快加密貨幣的普及，專家總結。

提醒一下，1月，市場做市商的分析師指出比特幣和以太坊的流動性集中。