關稅憂慮引發了由山寨幣主導的調整行情，黃金突破新高

週初的加密貨幣市場面臨著以美國新關稅威脅為背景的全球風險偏好回落。山寨幣在這波拋售壓力中站在最前線，與比特幣的偏離愈發顯著。在宏觀經濟不確定性升高的情況下，投資者資金出現明顯分化，向安全資產的轉移加速。

比特幣與山寨幣的漲跌分歧

山寨幣板塊遭遇最激烈的拋售，成為市場整體調整的主導力量。根據CoinGecko的數據，索拉納（SOL）24小時內下跌3.63%、瑞波幣（XRP）下跌2.95%、狗狗幣（DOGE）調整4.53%。這些幣種的跌幅均超過比特幣，充分展現高β資產在避險情緒下更易被拖累的典型特徵。

比特幣也未能倖免，上週曾逼近98,000美元高點，本週則調整至88,010美元（2026年1月29日數據），下跌約2.16%。另一方面，以太坊（ETH）則在2,930美元水準徘徊，24小時內下跌3.28%。

大規模槓桿清算引發連鎖拋售

這次調整的背後，是交易者對敞口的重新評估與大規模多頭頭寸的清算。根據Coinglass的數據，過去24小時內約有6億美元的加密資產多頭頭寸被清空，其中大部分為槓桿交易。

這波清算不僅僅是價格的下行。隨著比特幣的未平倉合約持倉減少，市場參與者正密切關注是否能在90,000美元附近獲得支撐。一旦跌破該價位，調整可能會進一步加劇。

關稅再燃引發全球市場震盪

上週末，美國特朗普總統暗示將提高對歐洲製品的關稅，成為此次拋售的導火索。2月1日起實施10%的關稅，並計劃逐步升至6月底的25%，這一消息迅速加強了投資者的防禦意識。

這一擔憂不僅影響加密市場，也波及全球金融市場。美國納斯達克100指數期貨下跌超過1%，歐洲期貨亦在關稅問題再度升溫的背景下走低。亞洲市場則表現分歧，但多數地區資產的風險偏好明顯降低。

資金轉向避險資產：黃金創史上新高

此時，與山寨幣形成鮮明對比的是黃金、白銀等傳統避險資產。貴金屬在過去24小時內創下新高，單盎司價格迅速飆升至超過5,500美元，價值波動劇烈，日內變動約1.6兆美元。

JM Bullion的黃金恐懼與貪婪指數顯示貴金屬市場極度看多，但同一情緒指標下的加密貨幣仍普遍處於恐懼狀態。這種巨大差異暗示投資者暫時將「實物資產」的比特幣敘事擱置一旁，轉而追求更可靠的價值存儲手段。

市場走向與投資者挑戰

加密資產目前展現出與全球風險偏好密切相關的交易模式。包括山寨幣在內的多數幣種，正如傳統風險資產般，對地緣政治與經濟不確定性反應敏感。

市場焦點集中在比特幣能否守住90,000美元的支撐，以及山寨幣拋售是否為短暫現象，或是結構性調整的開始。未來貿易談判動向與金融政策相關消息，將在很大程度上左右加密市場的走向。