根據期權數據，比特幣跌破80,000美元的概率正在增加

地緣政治緊張局勢圍繞川普對格陵蘭的計畫及其關稅威脅，已在全球金融市場營造出不確定的環境。在此背景下，期權市場數據顯示，比特幣有相當高的機率會經歷重大回調。儘管BTC目前交易約在US$88.12K，且在過去24小時內下跌了2.40%，交易者正採取防禦性布局。

關稅與地緣政治：比特幣的新風險因素

美國與歐洲之間重新升高的緊張局勢，尤其是川普關於格陵蘭的具爭議倡議，已造成前所未有的波動性。當總統在2025年4月徵收全面關稅時，比特幣曾跌至US$75,000，創下該期間的最低點。如今，歐洲進口商品的10%新稅威脅浮現，分析師警告可能會引發類似甚至更大的動盪。

這種情緒轉變直接反映在衍生品市場的數據中。Derive.xyz的研究主管Sean Dawson向CoinDesk表示：「美國與歐洲之間地緣政治緊張升高，增加了政權更替並導致更高波動性的風險，這一動態目前尚未反映在現貨價格中。」這種感知風險與實際價格之間的非對稱，暗示比特幣尚未完全反映出新的不確定因素。

投資者對比特幣價格的預測是什麼？

來自去中心化平台如Derive.xyz和中心化交易所Deribit的數據，提供了市場預期的清晰視角。約有30%的機率在期權合約中預示著BTC在2026年6月26日之前會跌破US$80,000。相比之下，只有19%的機率會在同一期間突破US$120,000。

這種預期的非對稱性在期權未平倉合約的集中程度中尤為明顯。在Derive和Deribit，均有大量看跌期權的行使價集中在US$75,000至US$80,000之間。這表明許多交易者預期比特幣將進一步下跌至US$70,000左右的中間區域，這將是自2025年4月以來的最低水平。

期權的偏斜（skew）仍顯著偏向負值，顯示短期內的看空情緒。這個衡量買權與賣權價格差異的指標，是市場情緒的重要指標。當偏斜為負時，代表投資者擔心更嚴重的下跌而非意外的上漲。

理解期權市場：這些概率是如何形成的

期權是衍生合約，允許交易者對未來價格走勢進行押注。其機制簡單但強大：支付一筆期權費用，獲得「如果」的合約。

如果交易者認為比特幣會上漲，就會買入看漲期權（call）。若價格突破預設水平，即可獲利，買得越便宜越好。相反，如果預期會下跌，就會買入看跌期權（put）。若BTC跌破約定水平，就能高價賣出獲利。在這兩種情況下，若市場未如預期移動，則會損失已支付的期權費。

目前流傳的30%的概率，並非由某位分析師預測，而是由市場整體資訊推導而來。這是眾多交易者——每個人都有自己的觀點與數據——共同形成的共識估計。當許多交易者買入看跌保護（賣權）時，這會推高這些合約的價格，反映出這個30%的概率。

跌至US$80,000對比特幣意味著什麼？

向US$80,000的下跌，意味著從目前的US$88.12K下跌約9%。除了價格的影響外，這樣的下跌對比特幣作為價值存儲資產的敘事也會產生重大影響。分析師指出，當前的地緣政治不確定環境，可能會促使投資者轉向更傳統的資產，如黃金和實體白銀。

期權市場對此情景的概率分配，顯示市場對下行風險的重視。然而，也要注意，30%的概率意味著有70%的機率比特幣在未來五個月內仍能保持在該水平之上，甚至可能上漲。