葡萄牙勒令Polymarket停止运营，预测市场全球监管風暴升級

葡萄牙博彩監管機構SRIJ日前對Polymarket平台下達禁令，要求其在48小時內停止在葡萄牙的營運。這一舉措再次凸顯了預測市場在全球範圍內遭遇的監管壓力，也標誌著葡萄牙成為最新採取強硬措施的國家。

超億歐投注引發葡萄牙監管層急速反應

葡萄牙之所以對Polymarket採取迅速行動，與最近一次總統選舉期間平台上的投注活躍度密切相關。數據顯示，該選舉期間Polymarket上的投注額已超過1.03億歐元（約1.2億美元），這一數字足以引起監管層重視。

根據SRIJ的通知，Polymarket未獲得在葡萄牙提供博彩服務的授權。葡萄牙在2015年頒布的線上賭博法中明確規定，針對政治事件的投注屬於非法行為。該法律僅允許用戶進行體育賽事、賭場遊戲及賽馬相關的投注活動。

葡萄牙為何對政治預測市場態度強硬

Polymarket作為一個去中心化預測市場，允許用戶通過購買特定結果的股份來對政治、體育或其他現實事件進行投注。這種運作模式在葡萄牙觸犯了明確的法律禁區。監管機構指出，該網站未獲得合法授權，其在葡萄牙的營運本質上屬於非法博彩活動。

儘管Polymarket目前在葡萄牙仍可訪問，但監管機構可能很快會要求互聯網服務提供商對該平台進行技術封鎖，這意味著葡萄牙用戶將徹底失去訪問渠道。與此同時，其他預測市場平台如Kalshi、Myriad和Limitless在葡萄牙似乎仍可正常訪問，這表明監管機構的重點打擊對象是Polymarket。

預測市場全球監管困境：超30國家施加限制

Polymarket自2020年成立以來，已在超過30個國家遭遇不同程度的限制。包括新加坡、俄羅斯、比利時、意大利在內的國家都已對其採取監管行動。最近烏克蘭也加入了這一行列，在全面加強網路賭博監管的框架下對Polymarket進行了封鎖。

各國的監管態度存在差異。比利時等國家採取最嚴厲的措施，直接將Polymarket列入黑名單；而法國則相對溫和，允許本地用戶以"僅瀏覽"模式進入該平台，但限制實際交易功能。這種不一致的全球監管態度為Polymarket的合規運營帶來了巨大挑戰。

代幣化證券同步面臨監管錨定

在Polymarket遭遇嚴格監管的同時，美國證券交易委員會（SEC）發布了關於代幣化股票的新指導意見。無論代幣化股票是否記載於區塊鏈之上，均受現行證券及衍生品法規的約束。

SEC明確區分了兩類代幣化產品：一類是由發行方直接支持的代幣化證券，可以代表真正的股權所有權；另一類是由第三方提供的產品，通常僅提供合成敞口或托管權利。監管機構表示，將旨在限制合成股權產品向零售投資者的傳播，同時鼓勵發行人批准的、接受全面監管的代幣化結構。這一舉措表明，全球監管機構正在加速對加密相關金融產品的規範和約束。

預測市場的全球監管收緊和代幣化證券的合規框架完善，都反映出監管層對風險管理的重視。葡萄牙此次對Polymarket的禁令，不過是這場全球監管風暴中的最新一章。