機構資金流入：美國比特幣ETF日度資金流入突破$750M

現貨比特幣交易所交易基金（ETF）近期經歷了劇烈的資金抽入，在單一交易日內吸引了7.537億美元的淨流入——為自10月初以來最強的一天表現。這一激增標誌著機構投資者情緒的關鍵轉變，隨著大額資金在經歷了一段以防禦性布局為特徵的2025年底後，重新回歸加密貨幣市場。

富達領頭資金潮，創紀錄基金淨流入

資金激增並未在ETF市場中平均分佈。根據SoSoValue追蹤的數據，富達的FBTC主導了資金流入，當日吸引了3.51億美元。Bitwise的BITB和貝萊德的IBIT緊隨其後，分別獲得1.59億美元和1.26億美元的淨流入。這些主要產品的資金集中反映出機構投資者偏好於成熟、受監管的平台，當他們重新配置風險資產時的偏好。

除了比特幣相關產品外，以太坊相關基金也重新點燃投資者熱情。美國現貨以太坊ETF在五個不同產品中合計錄得1.3億美元的淨流入，顯示反彈不僅限於單一資產類別。

宏觀經濟推力：為何大額資金重返加密貨幣

此次資金抽入的時機並非巧合。近期宏觀經濟數據顯示通脹持續從高點回落，這提升了市場預期聯邦儲備局可能在經濟條件變化時轉向降息。這種潛在的貨幣政策放鬆背景，歷史上一直支持風險資產的需求——而加密資產正是機構投資者在年終調整投資組合後重新調整敞口的類別。

2025年最後幾個月對加密貨幣的稅務相關拋售壓力似乎已經緩解，為機構提供了在較具吸引力估值下重建持倉的契機。

比特幣與以太坊攀升：市場的即時反應

市場參與者迅速對資金流入激增做出反應。比特幣價格已升至約87,990美元，展現出機構興趣重新點燃的堅實上行動能。以太坊的表現甚至超越比特幣，交易價格接近2,930美元，隨著需求超越旗艦數字資產，動能逐步擴大。

整體加密市場的復甦反映出投資者布局的轉變——從防禦性持倉轉向以往牛市周期中高收益的風險資產。

Pudgy Penguins崛起為Web3下一個消費者巨頭

儘管宏觀因素推動機構資金流入比特幣和以太坊ETF，加密生態系統仍在持續產出具有吸引力的原生項目。Pudgy Penguins從一個以收藏NFT為核心的項目，演變成涵蓋零售合作、遊戲體驗和代幣經濟的多渠道消費平台。

該項目的策略展示了成功的Web3品牌如何橋接主流消費渠道與區塊鏈原生的實用性。擁有超過1300萬美元的零售銷售額、超過50萬次的Pudgy Party遊戲下載，以及超過600萬個錢包的代幣分發，展現了加密原生IP平台的成熟。

比特幣與美元之謎：為何疲軟不一定是看漲信號

近期市場動態中出現了一個有趣的現象：比特幣並未隨著美元走弱而同步上漲——這與歷史上高度相關的趨勢相反。摩根大通策略師將這一背離歸因於美元近期疲軟的暫時性，認為這是由短期情緒流動所驅動，而非基本面變化或長期貨幣政策走向。

這一評估表明，市場參與者將當前美元疲軟視為週期性而非結構性，導致比特幣更像是一種流動性敏感的風險資產，而非可靠的美元避險工具。因此，傳統的多元化資產如黃金和新興市場股票，反而更能捕捉美元疲軟帶來的資金流動，加密資產則主要受益於整體風險偏好，而非貨幣多元化需求。