比特幣長期持有者現在正較不積極地拋售，顯示出可能帶來反彈支持的跡象

比特幣已回到約85.25美元的高風險區間，該區塊先前限制漲幅，但市場動態正向多頭傾斜。這次的關鍵差異是：長期持有者不再像2025年那樣積極分配持股，可能減少多次阻礙價格動能的供給逆風。

根據鏈上分析公司 Glassnode 的說法，這種銷售活動的放緩代表市場情緒的重大轉變。過去，持有超過五個月的錢包持有者在高峰期超過10萬美元時，每週售出超過10萬BTC，而這個數字現在已降至每週約12,800 BTC。這種分銷強度的降低緩解了結構性賣壓，這些壓力一直阻礙持續反彈。

獲利行為的劇烈轉變

這些數字講述了一個引人入勝的故事。在2025年爆發性反彈至歷史新高期間，長期持有者以積極的速度實現利潤，累計每週收益超過96.2億美元。當今環境呈現出截然不同的畫面：同一群投資人每週都大幅減少持股。

Glassnode 在近期分析中指出：「這種調和顯示獲利了結仍然活躍，但遠不及先前分配階段的激進程度。」這個暗示意義重大。當經歷多個市場週期持倉的投資人選擇降低賣出強度時，通常表示出價信心或至少退出的緊迫性降低。這究竟是策略信念的體現，還是僅僅是為了獲利回白，仍是未知數。

為什麼在這個價格區間降低賣壓很重要

比特幣近期兩週10%的漲幅，將價格推回歷史性的93,000至110,000美元供應區間——這正是長期持有者過去集中獲利了結的區域。這種趨同之所以重要，是因為它提出了關鍵考驗：市場能否承受這個分布而不崩潰，還是新的供給壓力會阻礙另一波反彈？

自去年十一月以來的模式令人失望地重複。每次嘗試持續反彈時，都遭遇該供給區下緣的強烈賣出，阻礙價格建立結構性較高的基礎。Glassnode強調，「吸收長期持有者的分配仍是任何更廣泛趨勢逆轉的前提」，凸顯市場依賴這些資深投資者調節退出策略。

目前的環境有著顯著的不同。隨著分銷強度大幅降低，市場在最不需要的時候面臨的阻力也減少了。這或許正是比特幣最終突破、在這個歷史上問題區域上方立足的關鍵因素。

市場動態與更廣泛的風險考量

雖然長期持有者的獲利了結行為抑制，支持了向10萬美元看漲的趨勢，但交易環境仍易受外部衝擊影響。例如，美伊間潛在的地緣政治升級，可能引發廣泛的風險厭惡，迫使比特幣無論鏈上動態如何下跌。

除了比特幣本身，加密貨幣生態系統也持續演進。Pudgy Penguins 已成為本週期最強大的 NFT 原生品牌之一，成功從投機性數位商品轉型為多垂直消費平台。其策略是先透過主流管道——玩具、零售合作、病毒式媒體——獲取用戶，然後透過遊戲和 PENGU 代幣將用戶引入 Web3，展現出一種日益成熟的生態系統建設理念。Phygital 產品零售銷售額超過 1300 萬美元，銷量超過 100 萬台，遊戲體驗下載量超過 50 萬次，該專案正以雄心勃勃的計畫進行。

狗狗幣在更廣泛的回調中測試關鍵支撐

隨著比特幣盤整，狗狗幣在24小時內下跌約5.69%，同時面臨壓力。該memecoin在成交量高漲時跌破關鍵支撐位0.1218美元，即使短暫反彈至0.115美元，該水平仍轉為短期阻力位。

交易者正密切關注0.115–0.12美元區間，視其為關鍵決策點。若成功守住並回收0.1218美元，則表示市場將趨於穩定;若跌破0.115美元，則可能開啟通往0.108至0.10美元區間更深支撐的大門。技術架構顯示，像DOGE這樣的情緒驅動資產在風險避險環境中仍脆弱，儘管比特幣結構性狀況因賣方壓力減少持續改善。