比特幣與日圓：當日本央行政策變動下相關係數達到0.84

在現代金融市場分析中，係數是衡量兩項資產相互接近程度的重要工具。比特幣與日圓的關係清楚顯示：90天相關係數達到0.84，這是罕見的數字。週五，這兩項資產在日本央行公布的經濟數據及貨幣政策決策下表現穩定。

係數是理解比特幣與日圓關係的關鍵

對於關注市場動態的投資人來說，理解係數是衡量兩種工具糾纏程度的指標，是基本的。0.84 表示比特幣與日圓之間存在非常強烈的正相關。這表示當其中一項資產上漲時，另一項資產往往也會以類似的模式跟隨。此現象反映出日本作為全球第三大市場的經濟緊張局勢，如何直接影響全球數位資產市場的情緒。

日本通膨顯示出放緩跡象，儘管基本面依然強勁

週五上午，日本內務通信省公布主要消費者物價指數（CPI）在十二月年比大幅下滑至2.1%，較前一個月的2.9%大幅下滑。此舉顯示通膨壓力出現放緩，這是過去四個月首次出現。同時，核心通膨率（忽略食品價格波動）也從先前的3%降至2.4%。

然而，ING分析師警告，核心核心通膨（同時剔除新鮮食品與能源）僅略降至2.9%，仍維持在高水準。他們表示：「本月放緩背後，基本面價格壓力依然持續。」這造成一種矛盾的情境：整體通膨放緩讓央行採取觀望態度，但持續的潛在壓力可能促使未來幾季進一步的政策正常化。

日本銀行維持利率不變，但提升預期

通膨數據公布數小時後，日本銀行在政策會議中宣布決定，幾乎所有會員國同意維持基準利率在0.75%。即使沒有利率調整，日本央行也出人意料地調調了2025和2026財政年度的經濟成長與通膨預測。這種預期的提升，也得到了對政府擴張性財政政策支持的樂觀看法的支持。

這個更具野心的預測顯示日本銀行仍對物價動態保持警覺，儘管目前選擇不升息。市場參與者將此解讀為下一次升息可能在未來幾個月內發生的強烈訊號，尤其若基本面價格壓力持續維持在高位。

比特幣穩定在約85,000美元：相關係數與日圓的影響

比特幣週五交易幾乎沒有波動，仍維持在85,160美元區間，24小時內下跌4.94%。日圓與日圓的密切相關性——反映在強勁的係數0.84——意味著匯率變動直接影響比特幣情緒。日圓本身略低於0.20%，報158.70美元。

日圓走弱，以及日本10年期政府公債（JGB）殖利率上漲3個基點至1.12%，為比特幣等高風險資產創造了複雜的環境。收益率飆升反映市場對日本財政可持續性的擔憂，尤其是在二月選舉前的減稅計畫中，以及未來貨幣政策趨於收緊的預期。

當日本壓力蔓延至全球市場

日本政府公債殖利率的上升並未止步於該島。此漲幅推高了全球借貸成本，包括美國，對各種風險資產類別造成拋售壓力。比特幣在本週初明顯感受到衝擊，週二下跌超過4.5%，至88,000美元，隨後在上週末回升至9萬美元左右。

這一現象顯示全球金融市場如何透過各種傳輸管道保持連結。日本——政府債務相較GDP最高國家——的不穩定有可能在全球引發連鎖反應，影響從股票到數位貨幣等資產。

更廣泛的市場脈絡：黃金搶走風頭

比特幣因日本局勢波動而掙扎，黃金價格卻飆升至每盎司5,500美元以上，單日面值飆升約1.6兆美元。像黃金的恐懼與貪婪指數等情緒指標展現出溢出的樂觀情緒，與加密市場中類似指數仍陷於恐懼區間形成鮮明對比。

比特幣落後於新興的「實體資產」敘事，交易特徵為高貝塔風險資產，而尋求價值儲存的投資人則更傾向於實物黃金和白銀。這種分歧凸顯了市場對比特幣及傳統商品的認知在宏觀經濟不確定性中持續演變。

結論：投資策略中對係數的監控

比特幣與日圓的密切關係，從相關係數0.84可見一斑，為投資人提供了重要教訓。日本市場的變化——無論是通膨、利率還是財政狀況——已不再只是局部問題，而是波及全球市場的浪潮。關注日本宏觀經濟的相關係數與動態，正成為這個新時代數位資產投資組合風險管理不可或缺的一部分。