美國生活成本壓力威脅比特幣在2026年的樂觀情緒

兩大主要經濟機構的研究人員發出警告：美國今年的生活成本可能會飆升，完全顛覆加密貨幣愛好者的樂觀預測。根據彼得森國際經濟研究所的亞當·波森（Adam Posen）與拉札德執行長彼得·R·奧爾薩格（Peter R. Orszag）的分析，美國2026年通膨率可能超過4%，這與推動加密貨幣市場的通膨緩解預期相反。

此預測與投資人原本對價格下跌及聯準會積極降息的預期相悖。若證實，較高的通膨將阻止聯準會以市場預期的速度放鬆貨幣政策，尤其是交易比特幣及其他風險資產的加密社群。

通膨可能超過4%：這是交易者未曾預見的情況

2025年以消費者物價指數衡量的通膨降至2.7%，為2020年以來最低水平。然而，研究人員現在預測這股趨勢將再度回升。根據Orszag和Posen的說法，多項因素匯聚，對2026年的生活成本造成上行壓力。

比特幣投資人原本希望利用利率較低和通膨受控的環境。Bitunix交易所的分析師對這個兩難做了很好的總結：「目前真正的政策風險不是過早放寬，而是在結構性通膨已經蔓延後，保持過度謹慎——最終迫使之後做出更為突兀且具破壞性的調整。」

關稅、遣返與勞動市場：驅動價格的因素

根據分析，川普時代的關稅佔據了通膨敘事的核心。進口商將關稅帶來的成本增加轉嫁給最終消費者，但會拖延。此效應平滑短期高峰，但在持續關稅情況下會放大消費者價格。「到2026年中，延遲的傳輸應該會大幅完成。研究人員指出，這可能會在今年中旬使整體通膨增加50個基點。

移民遣返是第二個重要因素。它們導致依賴移民的產業勞動力短缺，提高工資並助長需求通膨。直接結果是：美國的生活成本不僅因為產品和服務而上升，也因為勞動市場緊縮的動態而上升。

此外，政府支出可能使美國財政赤字超過GDP的7%，而較寬鬆的金融環境則會對物價造成額外壓力。「我們認為這些因素超越了下行壓力——房價持續下降和生產力提升，」波森和奧爾薩格說。

聯準會陷入兩難：降息與通膨上升

如果通膨真的加速，聯準會將面臨兩難。投資人預期今年將有50至75個基點的降息，而加密社群則期待更積極的行動。通膨回升迫使聯準會保持謹慎，打擊了雙方的預期。

數家投資銀行已在修訂降息預測。美國生活成本上升的現實，使近月來引發樂觀情緒的貨幣政策敘事更加複雜。

加密貨幣面臨壓力：比特幣與XRP在國債殖利率下跌

通膨上升與利率上升的情境似乎反映在市場中。美國公債殖利率已開始上升，本週早些時候10年期公債殖利率達到4.31%，這是五個月來未見的水準。當政府債券回報更具吸引力時，股票和加密貨幣等風險投資的吸引力就會下降。

比特幣已回落至84,61K美元，過去24小時內下跌5.80%，反映資本流向風險較低資產。XRP 類似下跌，觸及 1.82 美元，回調 4.90%，高貝塔代幣的廣泛風險拋售加劇。分析師指出，XRP已突破約1.87美元左右的關鍵支撐，成交量高漲抵消了前一週的漲幅。

交易者目前關注 1.80 美元作為 XRP 的重要支撐位，若持續突破 1.87–1.90 美元，則可能出現下跌修正。

加密貨幣投資者的雙重挑戰

美國生活成本上升的前景，對加密貨幣造成雙重不利局面：聯準會不僅沒有預期那麼積極降息，投資人也尋求低風險資產的安全保障。這種組合與2025年底推動加密貨幣熱忱的希望形成鮮明對比。

接下來幾個月將檢驗 Posen 和 Orszag 的預測是否成真，以及加密市場如何回應與交易者想像中根本不同的經濟環境。