Kevin O'Leary：大型投資人對山寨幣仍持中立態度

機構投資者採取明確策略：放棄炒作驅動的山寨幣，專注於關鍵資產。這正是投資人凱文·奧利瑞（Kevin O’Leary）透過他最新的投資組合再平衡所傳達的核心訊息。他評估大型基金對加密生態系統其他部分越來越中立，揭示了機構資本的根本性重組。

從山寨幣到真正的基礎建設

奧利瑞已戰略性地重新規劃了首府。從較小的代幣轉向具有實際經濟效益的實體資產——土地、能源資源和銅。這次重組絕非巧合。其基礎是意識到，在比特幣挖礦與人工智慧時代，能源本身比數位資產本身更有價值。

具體來說，O’Leary 投資於亞伯達省及美國的大量土地及天然氣儲存。一個有趣的細節：他項目的銅價在過去18個月幾乎翻了四倍。有能源的人目前能同時服務於繁榮市場——比特幣和人工智慧。

路標取代目的地：Robinhood 與 Coinbase 作為基礎建設的互動

與山寨幣不同，O’Leary 認為 Robinhood 和 Coinbase 是不可或缺的基礎設施投資。在從山寨幣撤資後，資金湧入這兩個平台。其理由是務實的：Robinhood 是同一投資組合中管理股票與加密貨幣的主要橋樑，而 Coinbase 則在監管障礙解除後，確立了企業穩定幣交易的事實標準。

硬割：97% Alpha 集中在兩項資產

O’Leary 在十月大舉掃蕩，賣出了 27 個山寨幣部位。他的推理合理，也凸顯了為何大額資本配置是中立的：比特幣和以太坊共獲得市場超過97%的阿爾法利潤。因此，其他所有代幣對主權財富基金和指數基金來說幾乎都毫無價值。

這點在索拉納身上尤其明顯。儘管行銷努力，O’Leary 仍視該網路為「純軟體」，面臨巨大挑戰——必須追趕以太坊的行銷主導地位與廣泛採用。這並非不可能，但目前對機構投資者來說並非合適的投資案例。

治理瓶頸：兆美元資金何時動向？

最大問題是：數兆美元何時會流入？答案取決於一項立法倡議——所謂的「清晰法案」。奧利瑞預測該法案將於五月中旬通過。然後合規部門才會批准。

根據奧利瑞的說法，立法僵局部分原因是Coinbase抵制穩定幣收益率。投資人主張，傳統銀行能從存款中賺取利息，而穩定幣持有者卻不能，這是「不公平」的，他將這種制度描述為結構性不平等。

同時，資產管理規模達5000億美元的基金已經準備好：他們希望將最高5%的資產投資於加密貨幣。但他們的合規部門仍在放慢腳步。這些投資人完全中立——不帶感情，也不帶意識形態。他們只關注流動性和阿爾法，而非區塊鏈的創始故事。

技術展望：XRP 承受壓力

目前該硬幣呈現弱勢。XRP下跌約5.67%，價格從超過1.90美元跌至1.81美元。當價格跌破心理上重要的約1.87美元支撐位時，壓力加速，成交量大幅增加。

交易者現在將1.80美元視為決定性的停損線。若要真正談到修正性反動，XRP 必須持續攀升至 1.87 美元至 1.90 美元以上。其他任何跡象都可能顯示更深層的衰退——至少在短期內如此。

這種廣泛的風險規避是由比特幣的下跌引發，目前影響所有高波動的代幣。大型基金的中立態度賦予這些修正額外的分量：當聰明資金退出山寨幣時，穩定買家就不見了。