質押 ETF：如何在不複雜的情況下賺取以太坊被動收入

在當前加密貨幣市場低迷中，投資人正尋找新的方法以最大化利潤。其中一種方法是透過交易所交易基金（ETF）質押，ETF 直接在投資組合中提供被動收入。然而，在直接持有 ETH 或購買質押基金股份之間做出選擇，需要更深入理解隱藏成本與機會。

最近，Grayscale 這家最大的加密資產管理公司之一，成為首家開始向以太坊質押 ETF（ETHE）基金股東支付質押獎勵的公司。每檔股票獲得0.083178美元，對於投資組合價值1,000美元的投資人而言，約可賺取82.78美元。此舉為傳統投資者帶來新機會，但也帶來艱難抉擇。

選擇公式：產量與控制

當你直接在 Coinbase 或 Robinhood 等平台上購買 ETH 時，你就成為了該加密貨幣的真正擁有者。你的利潤只取決於資產價格的波動。以目前 ETH 277K 美元（過去 24 小時下跌 8.12%）和 BTC 下跌 $83.53K（下跌 6.56%）的匯率來看，這帶來額外風險。

如果你決定透過同一平台質押 ETH，它會自動管理整個流程，並你會獲得獎勵——通常每年 3% 到 5% 不等，扣除交易所手續費，而在 Coinbase 上，交易手續費高達 35%。同時，你仍然是資產的擁有者，可以在 DeFi 協議中轉移、解鎖或使用它。

另一種選擇是購買質押ETF的股票。基金會代表你購買 ETH，質押，你將獲得被動收入，無需處理技術層面。然而，這種舒適感代價不菲。

佣金與報酬：注意力隱藏的地方

Grayscale ETHE 每年收取 2.5% 的管理費，無論市場狀況如何。此外，在收益轉給股東之前，會先另外一部分股份給質押提供者。實際上，這意味著實際產量遠低於理論上的。

作為比較，沒有年儲存費的 Coinbase 看起來更具吸引力，但請注意 35% 的獎勵不是一次性付款，而是持續付費。對於 Coinbase Premium 付費會員，費用較低，使此選項更具競爭力。

目前 ETH 年收益率約為 2.8%，但這個數字會隨著網路活動和質押的以太坊總量不斷變動。質押獎勵並非保證——正如 CoinDesk 數據所示，獎勵會波動，且取決於網路驗證者的狀態。

彈性與掌控：投資人所失去的是什麼

最大的差別是彈性。當你在 Coinbase 或 Robinhood 質押 ETH 時，你仍然是加密生態系統的一部分。你可以將幣轉到冷錢包、在 DeFi 應用中使用，或是在幾分鐘內就賣出。

而 ETF 則失去這種彈性。你不直接擁有 ETH，不能轉帳到錢包，不能自己質押，也不能在區塊鏈協議中使用它。你的存取權限僅限於透過券商帳戶買賣股票，這也取決於傳統的市場時間和基金結構。

此外，如果質押操作出現問題——例如驗證者被處罰——基金可能會損失部分資本，包括你的投資。

實用建議：選擇自己的道路

選擇取決於你的優先順序。如果被動收入是主要目標，且你願意犧牲控制權和彈性，質押 ETF 會是一個有吸引力的選擇。這對於不熟悉加密貨幣錢包和交易所的人來說尤其有用。

然而，如果你重視直接擁有權、長期彈性，或願意自行管理質押，將 ETH 存放在像 Coinbase 這樣的平台上，將能讓你更有力量。是的，仍然會有費用，但你將有機會因應市場變化而調整。

此外，鑑於現貨交易量目前從去年的1.7兆美元降至9000億美元，以及市場整體不確定性，值得仔細評估你是否準備好長期被動收益投資，或更偏好高流動性與控制力。