交易所ETF吸引1.42億美元：機構投資者何時重返市場

現貨比特幣基金在美國註冊，顯示自十月初以來最強的資金流入表現。在過去一週，這些受監管的投資工具吸引了1.42億美元的淨流入，為超過三個月以來最大的一次。這些數據傳達出大型機構投資者正逐步回歸的訊號，而來自大型數字資產持有者的壓力也明顯減弱。

交易所交易基金的加速：週中需求激增

分析平台SoSoValue的數據顯示，週中需求突然升高。正是在這段時間，資金流入達到最大：星期三帶來約8.44億美元的單次流入，而星期二則有7.54億美元的淨流入。

儘管週末部分時間帶來一些失望——星期五出現約3.95億美元的資金撤出——但整體動態仍保持正面。週中強勁的需求使得本週成為自去年12月以來，基金吸引約27億美元資金的最高週。

以太坊跟進：類似但較為溫和的動態

現貨以太坊ETF展現出類似但較為溫和的情況。星期二的資金流入為2.9億美元，星期三則為2.15億美元的淨流入。不幸的是，週末的賣壓降低了整體數字：星期五出現約1.8億美元的資金撤出。

結果：本週以太坊ETF的資金流入約為4.79億美元。雖然這個數字令人振奮，但也顯示投資者對「第二大」加密資產的態度較比比特幣更為謹慎。

市場轉折：強大機構供給的機制

Kronos Research的投資主管Vincent Lu提供了對觀察到變化的深入解釋。他認為，數據顯示大型機構投資者正逐步回歸長期持倉。

「ETF的資金流入顯示，大型投資者正透過官方、受監管的渠道回歸市場」，Lu在接受Cointelegraph訪問時表示。他指出，區塊鏈分析顯示，與去年底相比，賣壓（由大戶持有者）有所減少，這削弱了市場主要的壓力來源。

「ETF的吸收與大戶活動的穩定，預示著加密貨幣的有效供應正逐步收緊，市場風險也在增加」，專家補充說。在大戶數量減少與現貨供應被ETF持有的情況下，比特幣的可用流動性正變得越來越緊張——即使價格波動仍然很高。

信號還是交易？早期跡象而非最終確認

儘管有正面指標，Lu仍持較為現實的看法。「這仍是轉變的早期階段，而非新趨勢的完全確認」，他提醒說。然而，穩定的ETF資金流入、賣壓減少與市場結構改善的結合，暗示著更為穩定的機構供應正在形成。

「概率顯示多為綠色日，但整體趨勢仍將充滿波動」，Lu補充說。「ETF提供了結構性基礎，而賣壓的減少則意味著相關的下跌很可能會被需求迅速吸收」。

穩定性問題：是否有足夠的資金流入持續推動上升？

並非所有市場參與者都相信ETF的資金流入足以支撐長期的上行趨勢。由Ecoinometrics進行的比特幣宏觀經濟動態研究發現一個有趣的規律：ETF的近期高峰常常只引發短暫的價格反彈，而非持久的牛市。

Ecoinometrics的分析師指出，正面資金日能穩定價格，但比特幣通常需要數週的持續機構需求，才能顯著改變整體趨勢。歷史數據顯示，當資金流入放緩時，價格壓力往往再次出現。因此，連續性與穩定性，而非孤立的活動高峰，才是實現真正反彈的關鍵。