CBDCs 解說：中央銀行數位貨幣如何改變金融

你是否曾經思考過，為什麼比特幣很受歡迎，但仍未取代用來買咖啡的貨幣？答案在於一個新興的替代方案：中央銀行數位貨幣，稱為CBDCs。與去中心化的加密貨幣不同，CBDCs代表由政府發行並控制的法定貨幣數位版本。儘管許多國家仍在探索這項技術，但已有一些國家積極在其金融系統中實施。

傳統銀行基礎設施，儘管重要，但仍然技術落後。本應即時的國際轉帳可能需要數天時間。在此背景下，CBDCs具有變革潛力，有望徹底改變全球支付的效率。

CBDCs的技術本質

CBDC基本上是由貨幣當局開發並控制的法定貨幣電子版本。與在公共去中心化網絡上運作的比特幣或其他加密貨幣不同，CBDC在由中央銀行或政府批准的系統中運行。

在技術層面，許多CBDC採用區塊鏈或分散式帳本技術（DLT）架構。在這種配置下，貨幣作為數位代幣運作。然而，重要的是要理解，並非所有CBDC都需要公開區塊鏈。事實上，有些僅作為集中式資料庫運作。根據發行國家及其特定需求，方法各異。

一個關鍵點是控制權：管理CBDC的中央機構擁有去中心化貨幣所沒有的能力，包括中止交易、凍結資金或將地址加入黑名單。這種集中化，可能與加密貨幣的理念相悖，但正是這種特性，使CBDC適用於受監管的金融系統。

CBDC、比特幣與穩定幣：基本差異

儘管三者都是數位貨幣的形式，但其本質有著深刻差異。首先比較CBDC與比特幣等加密貨幣。CBDC由政府發行，在其國家具有法定貨幣地位。而比特幣則沒有由任何中央權威發行，運作去中心化，無中介。沒有人能阻止你將比特幣發送到某個地址——甚至政府或銀行也不能。

穩定幣則處於中間位置。通常由私人實體創建，代表法定貨幣或其他資產。作為數位代幣，其價值與某個參考資產掛鉤，但不具有法定貨幣地位。相比之下，CBDC是由中央銀行正式發行的法定貨幣。

用戶選擇這些選項取決於其目標。如果你重視抗審查和獨立於中介的特性——如比特幣——你會接受與資金丟失或意外轉移相關的風險。而如果你偏好監管安全性和交易可逆性，CBDC則提供這些保障。

全球CBDC發展現況

自2014年起，中國積極推動其DC/EP（數位貨幣/電子支付）項目。數位人民幣的測試版本已在多個中國城市流通。在歐洲，歐洲央行於2020年10月發布了一份評估數位歐元價值的報告，顯示出對這項技術的認真興趣。

這些倡議背後的動機很明確：現代化支付系統並提升運營效率。在COVID-19疫情等危機期間，顯示出中央銀行需要能快速應對經濟變化的工具。CBDC正是提供這樣的解決方案。

CBDC的實務優勢

金融包容性：任何擁有數位銀行帳戶的公民都能使用CBDC，擴大金融系統的覆蓋範圍，減少金融排除。

支付效率：不同於現有系統，國際轉帳可能需數天，CBDC能實現即時或幾乎即時的交易。

貨幣政策提升：中央銀行將擁有更先進的工具來實施貨幣政策，例如負利率或精準的刺激措施。

追蹤與合規：政府能更輕鬆追蹤可疑活動，有助於打擊金融犯罪、洗錢和恐怖主義資金。

基礎建設現代化：CBDC將促使金融基礎建設升級，解決其本質上仍像過時資料庫的問題。

CBDC的未來展望

預計各國將根據自身需求和監管環境，制定獨特的CBDC實施方案。有些可能採用公開區塊鏈作為基礎層，並加入中央銀行控制層；另一些則可能選擇完全集中式系統。

國際共識認為，在未來十年內，更多國家將推出CBDC版本。轉型過程不會完全一致——部分國家將領先，其他則等待監管明朗與技術成熟。

結語

中央銀行數位貨幣代表了現代金融系統的必要演進。與比特幣等去中心化加密貨幣不同，CBDC保持了監管所需的國家控制，同時融合了技術效率。雖然仍處於早期階段，但CBDC很可能會像今天的數位錢包一樣普及，並從根本上改變我們進行金融交易的方式。