數字10％：為什麼市場逐漸失去對比特幣在2026年前恢復到$100K 的希望？

Question

對比幣的樂觀情緒在宏觀經濟不確定性和風險增加的背景下大幅減弱。預測數據清楚指出一個令人擔憂的數字——只有10%的機率在2026年前的前幾個月內，加密貨幣能回到$100,000的水平。這種信心的急劇下降反映出市場情緒與之前的樂觀相比，出現了根本性的轉變。

何時會實現預期：10%機率的預測

主要預測平台的參與者對短期內的反彈持極度懷疑態度。根據最新數據，只有約十分之一的交易者預計到一月底前突破$100,000。

Polymarket評估的概率約為~6%——這意味著在100個預測中，只有6個預期在1月31日前突破該水平。

Kalshi則顯示約有~7%的機率在本月底前達到此水平。與歷史背景相比，這樣的概率幾乎是史上最低。

截至1月30日，比特幣的交易價格為$83.94K，較昨日下跌0.30%。一月的最高點仍是$97,900（14日）。去年11月13日，比特幣最後一次成功站上$100,000以上，之後出現了嚴重的下跌，徹底改變了市場情緒。

歷史上，比特幣在類似的下跌後通常能較快恢復。例如，當下跌25.5%時，資產約在93天內回到六位數水平。如果這個情景重演，則在2月中旬就能回到$100K。然而，市場參與者顯然不相信這樣的快速復甦。

在Kalshi平台上，參與者預估到6月底前突破$100,000的概率僅約為65%。這表明市場預期的不是快速反彈，而是長時間的盤整和橫盤。

Polymarket的參與者預測在可能的反彈之前，會出現更深的下跌：

這樣的概率分佈顯示市場深度失望，並準備在反彈前迎來更低的價格。

一個有趣的對比是大型機構投資者的行為，他們儘管持短期悲觀預測，仍持續增持頭寸。上週，最大持有者之一將其比特幣儲備增加到709,715 BTC，約投入21.3億美元，新增22,305 BTC。

Polymarket的數據顯示，市場預估到2026年，比特幣的交易價格低於入場平均價（約$75,979/枚）的概率為75%。而這個大型投資者在年底前出售資產的概率不到26%，持有超過80萬BTC的概率則高達84%。

這種短期市場悲觀與長期機構樂觀之間的對比，顯示出這些參與者的時間視角截然不同。

短期樂觀情緒下降的主要原因是外部宏觀經濟因素。嚴格的金融條件、債券收益率上升以及持續的地緣政治緊張，為風險資產創造了不利的背景。債市的波動和利率的變動，使短期預測變得尤為不確定。

預測市場的參與者明顯偏向於資本保值，等待更明確的宏觀經濟信號，例如利率壓力的緩解或通過比特幣ETF引入的新資金，才會重新考慮恢復的場景。

預測市場認為，比特幣的重大突破更可能在2026年下半年發生，而非近期幾週或幾個月內。市場明顯採取觀望態度：交易者偏好持有資金，等待更明確的信號，而不是急於建立投機頭寸。

這種保守的立場，以10%的快速恢復概率，反映出從牛市循環轉向更長期的盤整和對加密生態系統基本面重新評估的過渡。