比特幣價格轉向：鏈上分佈與賣壓加劇，加速修正至$84K

鏈上指標確認了一個新的分配階段，正在改變比特幣的格局。星期二，比特幣價格約為84,180美元，較不久前達到的97,000美元大幅下跌，這一修正不僅反映了大鯨魚的活動，也顯示長期投資者行為的轉變。這一動作標誌著一個關鍵的轉折點，市場參與者需要清楚理解。

價格流動的變化：大鯨魚大量存入，動能下降

比特幣價格的崩跌深植於大戶持有者的活動中。根據CryptoQuant的Whale Screener，大鯨魚在1月20日向現貨交易所存入了超過4億美元的BTC，這一事件歷史上常 precede 大規模拋售或市場流動性增加。

「這是短時間內第二個大規模存款高峰，」CryptoQuant的分析師Amr Taha指出。僅五天前，即1月15日，也曾出現過類似的5億美元存入。這些存款並非隨意的動作：「大額BTC存入現貨交易所通常表示賣壓較重，」Taha解釋，並補充這些流動經常預示短期內價格的疲軟。

價格方向的轉變並未令分析師感到驚訝。當大鯨魚開始將持倉轉移到交易平台時，市場必須為更高的波動性做好準備。

長期持有者的分配加速，局勢變得更複雜

除了大鯨魚外，長期持有者（LTH）也在加快分配，這對多頭來說同樣令人擔憂。Glassnode的數據顯示，自一月初以來，LTH的淨持倉一直處於負值，過去30天內約賣出了68,650個BTC。

這很重要，因為長期持有者通常被視為市場的穩定器。然而，現在他們在價格強勢時獲利，尤其是在價格反彈至97,000美元之後。行為已經改變：他們不再在回升時積累，而是在確保獲利，這進一步鞏固了當前的修正結構。

然而，並非所有情況都悲觀。分析師曾在2025年12月中旬觀察到類似的LTH分配模式，正是在比特幣從84,000美元反彈至94,700美元之前。這一歷史先例暗示，當前的修正可能在關鍵支撐位形成機會。

鏈上信號警示新一輪賣壓

鏈上指標傳遞一個明確訊息：市場正面臨壓力。比特幣目前在約84,180美元附近交易，關鍵技術支撐位需要密切關注。

重要支撐點：

• $87,300： 100週簡單移動平均線（SMA），一個重要的技術防線
• $84,000–$86,000： 歷史高需求區域與心理支撐
• $80,500： 11月的局部低點，可能在深度下跌時成為最後的避難所

若持續跌破50日移動平均線（約90,000美元）和20日指數移動平均線（約92,000美元），將為更深層次的測試打開大門。

可能改變看跌格局的關鍵技術水平

MN Capital創始人Michael van de Poppe指出，隨著地緣政治風險升高，比特幣再次在較寬的區間內交易。「隨著地緣政治惡化，比特幣在區間內崩潰，」van de Poppe在X（前Twitter）上寫道，並指出動能指標正接近超賣水平。

他的分析暗示短期內可能在84,000至86,000美元之間出現反彈，但尚未確認真正的趨勢反轉。「RSI已經像在跌向80,000美元時一樣超賣，」van de Poppe解釋，「我們可能會看到反彈，但不是趨勢反轉，」這對於尋求區分技術性反彈與結構性變化的交易者來說，是一個重要的區別。

風險分析：比特幣能否守住84K水平？

對多頭投資者來說，重回並維持90,000美元的水平仍然是恢復市場信心的關鍵。然而，只要鯨魚的流入持續進入交易所，且長期持有者的分配行為持續，比特幣仍然容易受到新的下行壓力。

鏈上數據提供了未來方向的線索，但宏觀經濟的不確定性與地緣政治緊張局勢為高波動資產增添了額外風險。比特幣的價格將持續波動，直到這些基本面指標出現變化：當鯨魚停止在交易所存入，LTH穩定其分配時，可能會出現新的反彈機會。與此同時，根據Cointelegraph的報導，$84,000至$86,000區域仍是最重要的心理支撐。

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