比特幣（BTC）融資結構的變化及其所識別的中位點

On-chain數據分析師Murphy在過去幾天揭示了比特幣資金架構的重要變化。這些結構性演變顯示市場頭寸出現了顯著的重新定位，特別是通過Gamma Exposure（GEX）的分析以及戰略性中點的識別。供參考，目前BTC的交易價格約為82,770美元。

Gamma的轉變：由多頭轉空頭

在比較分析中，Murphy發現88,000美元附近出現了顯著的轉折點。此前存在強大的多頭Gamma頭寸，但現在已轉向空頭Gamma。這一變化伴隨著90,000美元水平的Gamma Exposure大幅收縮：GEX從12億美元減少到5.9億美元，下降近50%。這代表市場在這個區域的支撐能力大幅削弱。

同時，92,000美元的GEX飆升至14億美元。這些數據顯示，88,000至90,000美元之間的資金支撐結構的能力大幅削弱，而比特幣在超過92,000美元後的波動性也顯著增加。

支撐區域：87,000至92,000美元之間的持續韌性

URPD（未花費實現價格分佈）數據分析顯示，晶片結構未經重大變動。大量的代幣仍在87,000至92,000美元之間積累，鞏固了這一區域作為不可或缺的支撐區。正常情況下，突破此水平的可能性極低，因為晶片集中度很高。

然而，在極端情境或特殊市場條件下，比特幣填補下方缺口的可能性大大增加。這一潛在的脆弱性凸顯了監控這些關鍵閾值的重要性。

中點與雙重錨定結構

根據雙重錨定結構的原則，一個戰略性中點大約位於72,000至74,000美元之間。這一水平具有重要意義：它代表市場平衡的參考點。若支撐區域出現重大突破，價格可能會向這一中點收斂，從而重新定義比特幣的中期市場動態。這個中點被視為市場可能的轉折點，投資者應密切關注。

圖像說明

圖示：Gamma Exposure在不同價格水平的變化趨勢

其他重要觀察

• 市場波動性：隨著價格超過92,000美元，波動性明顯增加，暗示市場情緒轉向更不確定。
• 支撐與阻力：87,000至92,000美元區間仍是關鍵支撐區域，若跌破，可能引發更大幅度的調整。
• 長期展望：中點72,000至74,000美元將是未來市場動向的重要指標，投資者應密切監控。

總結來說，這些結構性變化提示比特幣正處於一個關鍵轉折點，投資者需留意Gamma Exposure的變化以及支撐區域的穩定性，以預測未來的市場走向。