從華爾街到以太坊：Tom Lee 在 BitMine 的策略轉變

Tom Lee，金融市場的長期人物，邁出了決定性的一步，體現了傳統金融與數字資產的融合。他於2025年6月被任命為BitMine Immersion Technologies的董事長，標誌著華爾街資深人士在企業層面管理加密貨幣敞口方式的演變。

Tom Lee：從傳統股市分析到加密貨幣財務管理

擁有超過二十年資本市場策略經驗的Tom Lee，已成為華爾街具有影響力的聲音。他的職業生涯始於九十年代初的Kidder Peabody，之後曾在Oppenheimer、Salomon Smith Barney和JPMorgan等知名機構工作。在投資銀行工作了15年期間，他被譽為主要分析師之一，以其準確的預測和在專業媒體中的突出表現建立了聲譽。

2014年，Tom Lee做出一個與眾不同的決定：共同創立獨立金融研究公司Fundstrat Global Advisors。自那時起，他一直擔任Fundstrat和FSInsight的研究主管，以及Fundstrat Capital的投資總監。Tom Lee的特點在於他早期對加密貨幣分析的開放，成為少數幾位為這個新興行業提供專業覆蓋的策略師之一。

BitMine選擇以太坊：Tom Lee的董事長策略

Tom Lee在BitMine的任命，恰逢公司戰略的根本轉變。BitMine由專注於比特幣挖礦轉向以太坊質押和積累作為主要儲備資產的財務策略。為了實現這一轉變，公司進行了2.5億美元的私募。

在Tom Lee的領導下，BitMine採用“ETH每股”作為公司績效指標，模仿其他持有加密貨幣資產的企業模式。結果顯著：BitMine已成為全球最大的企業以太坊持有者，持有約390萬枚代幣，佔以太坊流通供應的超過3%。

在BitMine的角色中，Tom Lee大幅增加了加密貨幣的購買量，上週購買了138,452枚代幣——這是他至少三十天來最大的一次周購買。公司數字資產和現金總額達到132億美元，現金儲備約十億美元。

穩定幣與Tom Lee眼中的以太坊超級循環

Tom Lee認為，穩定幣是推動以太坊增長的主要催化劑。在他的分析中，他將穩定幣比作“ChatGPT時代”的加密貨幣，指出消費者、商家和金融機構的採用速度正在加快。美國財政部長Scott Bessent最近預測，穩定幣市場規模可能達到2兆美元，而目前約為2500億美元。

這一穩定幣市場的擴張，對以太坊具有直接影響。由於大多數穩定幣交易都在以太坊區塊鏈上進行，Tom Lee認為ETH應該能從這一增長中獲益。BitMine的策略正是反映這一觀點：布局以太坊，利用穩定幣的採用循環和資產代幣化的趨勢。

Tom Lee最近提到，以太坊正“啟動與比特幣相同的超級循環”，自2017年首次向客戶推薦以太坊以來，已獲得百倍的收益。然而，他也保持謹慎：這條路不會是線性的。在過去八年半中，比特幣經歷了六次超過50%的下跌和三次超過75%的暴跌，反映出市場預期“未來將是巨大”的同時，也需要投資者經歷多次“生死時刻”。

波動性、流動性與Tom Lee對2026年的樂觀展望

Tom Lee認為，近期加密市場的壓力主要來自流動性的大幅收縮，可能由於某個做市商在10月10日閃崩後減少操作所致。儘管如此，他仍持樂觀態度，並認為宏觀經濟的催化因素將提供支撐。

他預計，美聯儲在一月的降息和量化緊縮的結束，將為2026年第一季度以太坊市場帶來有利條件。這些因素結合以太坊的技術改進。12月3日實施的Fusaka升級，旨在提升性能、維持驗證者效率，並通過建立基礎收取費用的機制來增強價值捕獲。

值得注意的是，以太坊的技術改進通常不會短期內明顯推動價格，但卻能長期鞏固其在機構層面的優勢。Tom Lee在Fusaka升級後加大了加密貨幣的購買，彰顯他對這些變革在機構層面影響的信心。

Tom Lee轉向的意義：對產業的影響

Tom Lee向BitMine的轉變，代表著一個更深層次的變革：傳統金融的資深人物越來越願意直接承擔數字資產的操作責任，不僅是被動投資者，更是企業領導者。Tom Lee具備將機構投資者語言轉譯成加密貨幣生態系的能力，搭建兩個長期並行運作的世界之間的橋樑。

他被任命為BitMine董事長，顯示傳統金融與數字資產的融合已不再是理論假設，而是實際運作的現實。Tom Lee將於2月參加Consensus Hong Kong，5月出席Miami的Consensus 2026，無疑會繼續闡述這一融合的願景。這位華爾街資深人士不僅觀察加密貨幣市場的演變，更積極參與其戰略架構的建設。