ETHZilla 購買了火箭引擎：在加密貨幣資金管理方面進行戰略性轉變，旨在提升其技術能力並擴展市場份額。這一舉措標誌著公司在區塊鏈和加密貨幣領域的積極布局，預示著未來將有更多創新和合作機會。

ETHZilla，一家專注於以太坊財庫管理的公司，進行了一項意想不到的收購：兩台價值1220萬美元的航空航天用反應推進器。此次購買通過新成立的子公司ETHZilla Aerospace LLC完成，並已在美國證券交易委員會(SEC)提交的文件中反映出來。這一決策標誌著公司策略的劇烈轉變，從積累加密資產轉向通過實體資產實現多元化。

所購買的CFM56-7B24型推進器目前已出租給一家大型航空公司。公司聘請Aero Engine Solutions進行技術維護，並以每月支付的方式進行合作。該交易包含買賣期權，允許任何一方在租期結束時以每台300萬美元的價格購買或出售設備，前提是設備狀況良好。

在市場波動下加密貨幣財庫面臨的挑戰

如此不同尋常的投資操作，正值公開公司加密貨幣財庫面臨巨大壓力之際。過去幾個月，許多在去年積極累積代幣的機構，發現其股價市值與資產淨值(NAV)之間出現顯著折價。這種情況嚴重限制了其籌資能力。

ETHZilla在2025年10月個別出售了價值4000萬美元的以太坊，用於資助股票回購計劃，隨後在同年12月又出售了另外7450萬美元，將資金用於降低負債。在此期間，公司股價從8月的高點下跌約97%。

航空航天業作為多元化工具

然而，購買反應推進器並不像乍看之下那麼稀奇。對於擁有自身投資組合的公司來說，購買航空設備並將其出租給航空公司運營商，是航空航天行業的常見做法。航空公司經常租用備用的反應推進器，以確保在主設備故障時能持續運營。

行業內的主要玩家，如AerCap、Willis Lease Finance Corporation和SMBC Aero Engine Lease，早已在這一領域運作，並展現出穩定的盈利能力。此外，航空產業目前正面臨大型反應推進器的嚴重短缺。根據國際航空運輸協會(IATA)的估計，會員航空公司在2025年將花費約26億美元購買額外的備用設備。

根據TechSci Research的預測，全球飛機引擎租賃市場呈現穩定增長：預計2025年的市場規模為111.7億美元，到2031年將增長至155.6億美元，年複合增長率約為5.68%。這顯示出該投資方向的吸引力。

實體資產的代幣化作為新發展方向

在ETHZilla最近宣布的策略轉型背景下，反應推進器的購買變得更具意義。在2022年12月的股東信中，公司宣布了在區塊鏈上引入代幣化實體資產(RWA)的雄心計劃。

為實現此目標，ETHZilla與Liquidity.io合作，該公司是一家受SEC監管的合規經紀商兼替代交易系統(ATS)。這將為公司提供必要的法規框架，以發行符合規範的數字工具。

公司已經開始在相關領域鞏固地位：其持有專注於工廠生產房屋抵押貸款的貸款人Zippy的15%股權，並計劃將這些貸款進行代幣化。同樣，ETHZilla也投資於汽車貸款平台Karus，計劃將這些貸款產品轉入區塊鏈。

「我們正在建立一個可擴展的代幣化多類資產的流程，具有可預測的現金流和來自全球投資者的需求，」公司在官方聲明中表示。ETHZilla預計在2026年第一季度推出首批代幣化資產，展現其在此領域的發展決心。

因此，對反應推進器的投資，符合ETHZilla打造具有穩定現金流的實體資產組合的更廣泛策略，這些資產日後可以轉化為區塊鏈原生的金融工具。這一做法幫助公司應對當前市場周期的挑戰，同時在日益增長的代幣化實體資產市場中佔有一席之地。