超級富豪投資者如何利用DeFi借貸解鎖流動性而不出售加密貨幣

全球加密貨幣百萬富翁的人數在2025年激增至241,700人，較去年同期增長了40%。隨著加密財富的爆炸性增長，一種新的金融動態也隨之出現：這些資產豐厚的個人如何在維持數字資產持有的同時，資助他們的生活方式——如度假、房產升級和奢華體驗？答案在於DeFi借貸平台，它們正在重塑高淨值加密投資者獲取靈活信貸的方式，無需觸發稅務事件或拋售持有的資產。

對於加密財富豐厚的個人來說，傳統銀行機構仍然基本無法接觸。大多數銀行拒絕接受加密貨幣作為抵押品，使投資者陷入困境：要麼變現數字資產以資助生活開支，要麼完全放棄信貸渠道。然而，DeFi借貸已成為一個具有吸引力的替代方案，使高級投資者能夠將其加密貨幣持倉作為抵押，獲得以穩定幣或法幣等值的貸款。

加密富豪客戶對DeFi借貸需求的上升

Cometh是一個總部位於法國、最近獲得歐盟《加密資產市場規範》（MiCA）許可的平台，代表了面向富裕客戶的DeFi借貸的機構化做法。根據該平台創始人Jerome de Tychey的說法，該公司專注於幫助家族辦公室和超高淨值個人，導航複雜的去中心化金融策略，而無需深厚的技術專業知識。

這種吸引力很明顯：管理數千萬甚至數億加密資產的家族辦公室，越來越將DeFi借貸視為一個實用的金融工具。這些客戶不再偏好在匿名平台上執行繁瑣的交易，而是更喜歡由中介機構來結構化信用額度，使用比特幣、以太坊、USDC等數字資產。

“對於不熟悉DeFi協議的人來說，這個過程可能顯得不必要地複雜，”de Tychey解釋說。“我們的角色是為持有大量加密貨幣但希望獲得簡單信貸的家族辦公室簡化這一流程。”

典型的用例類似於傳統的倫巴爾貸款結構：客戶將資產作為抵押，獲得靈活的短期信貸，以資助運營、投資或生活開支——同時保留其底層資產的上行潛力。

DeFi借貸與傳統金融：速度與靈活性

將DeFi借貸機制與傳統銀行的倫巴爾貸款相比，操作上的差異十分顯著。以比特幣作為抵押的DeFi貸款，在Aave或Morpho等平台上可在30秒內完成。而通過私人銀行獲得以股票或債券作為擔保的傳統倫巴爾貸款，通常需要5-7天，並涉及繁瑣的信用審查、收入驗證和稅務文件。

此外，DeFi借貸是基於無許可的運作——智能合約根據程式碼執行交易，而非依賴主觀的人為批准。這消除了傳統的障礙，如信用評分要求，使DeFi借貸對於尋求低調融資的個人特別具有吸引力。匿名性優勢吸引了許多超高淨值個人，他們偏好最小化披露。

目前，比特幣的交易價格為78.32K美元，以太坊則為2.42K美元，反映出許多加密投資者目前持有的龐大資產基礎。

然而，DeFi借貸也存在傳統銀行關係中沒有的風險。加密貨幣價格波動帶來清算風險：如果抵押資產的價格急劇下跌，自動化的智能合約可能會立即觸發清算借款人的持倉。此外，去中心化協議中也存在對手方風險，且在許多司法管轄區，監管明確性仍在演進中。

發展趨勢：將DeFi借貸應用於傳統資產

Cometh的最新舉措展示了DeFi借貸策略正超越純加密貨幣範疇的擴展。該平台正試驗基於ISIN（國際證券識別號碼）的代幣化——將傳統資產如股票、債券和衍生品賦予ISIN，以實現傳統證券的DeFi借貸機制。

“這代表了一種反向代幣化——一種‘傳統金融化’的DeFi，”de Tychey指出。“我們正在通過專門的基金結構開發私募債務產品，讓持有證券投資組合的客戶能夠以與加密領域相同的速度和靈活性獲取借貸。”

這種融合表明，DeFi借貸框架最終可能模糊傳統金融與去中心化系統之間的界限，為超高淨值資產提供跨資產類型的混合解決方案。隨著監管框架的成熟和平台獲得適當許可，DeFi借貸有望成為全球機構和超高淨值客戶的主流財富管理工具。