如何Mudrex憑藉美國比特幣解決方案打入印度的加密貨幣ETF市場

印度的加密貨幣投資格局正經歷著重大轉變。由加州Y-Combinator支持的Mudrex平台，現正將美國現貨比特幣ETF直接帶給印度投資者，標誌著該國金融市場在數字資產方面的轉折點。這次加密貨幣ETF的擴展，代表著印度平台首次努力讓機構級比特幣投資工具對機構和散戶客戶都變得可及。

此舉利用了一個規範漏洞，區分了證券投資與加密貨幣持有。通過將比特幣ETF結構化為證券而非直接加密資產，該平台能夠利用印度現有的《放寬匯款計劃》（LRS），該計劃允許印度人每年投資最高250,000美元於海外金融工具。

印度機構的新通道

Mudrex的獨特之處在於其專注於機構投資者。雖然個人散戶已能通過美國股票經紀平台接觸到美國現貨比特幣ETF，但直到現在，沒有印度加密平台正式向機構提供此服務。在初期階段，該平台將列出來自行業巨頭——BlackRock、Fidelity、Franklin Templeton和Vanguard的四個主要現貨比特幣ETF。

公司採用雙子公司模式運作：一個美國合作夥伴負責實際交易，印度子公司則負責平台運營和監管合規。目前約有350個機構客戶與Mudrex合作，並且公司報告約有20家已開始進行此新加密貨幣ETF服務的入駐流程。預計平均機構投資額約為11萬美元。

最低投資門檻為5,000美元，最高則與LRS的年度限制250,000美元保持一致，使得該服務對嚴肅的機構投資者來說具有吸引力，同時遵守監管規定。

穿越印度複雜的監管環境

印度對加密貨幣的監管仍然碎片化且充滿爭議。印度儲備銀行（RBI）作為該國的中央銀行，一直堅決反對加密貨幣，認為國家的經濟狀況無法支持數字資產帶來的風險。這一立場也延伸到對於複製美國現貨比特幣ETF模式的懷疑。

與此同時，財政部及其情報單位採取了不同的策略，註冊了超過二十家印度加密服務提供商，並對該行業徵收重大稅收。兩者表面上都旨在保護印度經濟和投資者，但其監管框架在如何看待加密貨幣在金融體系中的角色上，展現出哲學上的差異。

Mudrex的策略利用了這一監管模糊性，將比特幣ETF歸類為證券而非加密貨幣，從而避開了直接的RBI監管，同時在財政部註冊的框架內運作。這一法律定位對於平台能夠推出服務而不引發銀行方面的問題，起到了關鍵作用。

LRS框架：讓跨境加密ETF投資變得可行

《放寬匯款計劃》是此安排的核心。該計劃最初旨在簡化印度居民和機構的海外投資，允許每年最高250,000美元的境外投資，無需向印度當局提供詳細理由。由於比特幣ETF被歸類為證券，這使其能夠輕鬆納入此框架。

對Mudrex來說，關鍵優勢在於其與美國金融機構建立的銀行關係。這些聯繫使得跨境交易得以無縫進行，避免了印度傳統上對加密貨幣持敵意的銀行體系可能帶來的阻礙。該平台本質上充當橋樑，將監管許可轉化為機構尋求比特幣敞口的操作可行性，並以認可的金融工具實現。

Mudrex的CEO Edul Patel強調，這種可及性對於先前選擇有限的機構客戶來說尤為重要。公司的基礎設施能處理LRS合規、貨幣兌換和國際資金結算等複雜任務——這些任務對於獨立管理交易的個人投資者來說，可能過於繁瑣。

這對印度加密生態系統意味著什麼

印度機構級加密ETF的出現，象徵著新興市場在數字資產投資方面的更廣泛轉變。平台不再全面禁止加密貨幣，而是尋找創新的監管途徑，以滿足投資者需求和政府監管的雙重關切。

Mudrex的國際布局——包括立陶宛和意大利的牌照——使其成為一個真正的全球玩家，恰巧服務於印度市場。這種結構提供了額外的監管選擇權，並展示了前瞻性平台如何在不同國家政策間穿梭，應對加密ETF產品的矛盾。

隨著印度350多家機構客戶逐步進入這一領域，預計印度的加密ETF市場的交易量和成熟度將大幅提升。每年250,000美元的LRS限制對於機構來說或許一開始看起來有限，但這也正式承認了比特幣投資在適當結構下，可以在印度的監管框架內共存。對於希望進行比特幣多元化投資而不直接涉足加密市場的機構來說，這種加密ETF方案提供了一個具有吸引力的替代選擇，既滿足投資目標，也符合法規要求。