比特幣在DeFi借貸：超富豪如何為他們的奢華生活方式融資

富有的人士不斷尋找方法，在享受獨家生活的同時，維持他們在數位資產中的龐大財富。如今，他們不再出售比特幣或以太坊來支付心儀的生活方式支出——如遊艇升級、在聖莫里茨的豪華滑雪之旅或坎城電影節的專屬活動——而是越來越多地利用提供彈性信貸額度的高級DeFi借貸平台。根據Henley & Partners 2025年的調查，全球加密貨幣百萬富翁人數已達241,700人，比去年成長了令人驚嘆的40%。但這些新興的加密財富人士面臨一個問題：傳統銀行不知道如何處理他們的數位資產。

傳統銀行對加密富豪投資者的挑戰

想像一位成功的加密投資者，擁有價值約1000萬美元的房產組合——一座瑞士的豪宅和一處邁阿密的海濱房產。在傳統金融界，他們可以聯繫私人銀行家，利用這些房地產持有來獲得彈性信貸額度，以應付短期支出需求。那麼，如果他們的大部分財富都在比特幣、以太坊和其他加密資產中呢？情況就變得相當複雜。

「一些富有的客戶會使用抵押貸款，也稱為Lombard貸款或Lombard信用，來獲取現金，無需出售資產，」Cometh的創始人Jerome de Tychey解釋說。「但大多數傳統銀行不願接受數位資產作為抵押品。」這也是為什麼Cometh這樣的新型DeFi專注公司快速崛起，並且最近成為法國少數獲得MiCA（加密資產市場規範）許可的企業之一。

DeFi借貸與傳統Lombard貸款：速度對抗波動風險

對於一個以加密為本的投資者來說，流程可能相對簡單。他們可以將以太坊（ETH，現價$2.45K）存入像Aave這樣的借貸平台，並提取USDC等穩定幣。但對於那些因牛市而財富大增，且不熟悉DeFi協議細節的人來說，這個流程可能令人困惑。這時，像Cometh提供的專業服務就顯得尤為重要。

DeFi借貸的一大優勢是速度。一個以比特幣作為抵押的貸款，某些平台可以在30秒內完成處理，而私人銀行的傳統Lombard貸款可能需要長達7天。此外，DeFi貸款是無需授權的——不需要信用檢查或稅務申報——這對於希望保持財務私密的人來說尤其具有吸引力。

然而，速度與私密性是有代價的。加密貨幣貸款面臨一個前所未有的挑戰：資產價格的波動。當比特幣或以太坊的價值突然下跌時，智能合約可能會自動清算抵押品——這一過程只需幾秒鐘，且沒有人工干預的空間。

價格波動對加密貸款的關鍵風險

加密貨幣價格的波動對富有的加密投資者來說是一把雙刃劍。雖然大幅的價格上漲能讓他們變得更富有，但突如其來的下跌也可能引發財務災難。例如，一位投資者用價值10萬美元的比特幣作為抵押，借款5萬美元，如果比特幣價格（目前78,750美元）突然下跌60%，智能合約可能會自動清算他們的抵押品，讓他們來不及反應。沒有協商、沒有延期——一切都是自動化的。

這就是DeFi借貸與傳統Lombard貸款的不同。在私人銀行，如果你的股票投資組合價格下跌，銀行家可以與你聯繫，協商解決方案。而在DeFi中，程式碼即法律——而法律在毫秒內就能執行。

「對一般人來說，這還是相當複雜且高階的操作，」de Tychey在聖莫里茨舉行的Crypto Finance Conference（CfC）上表示，我們在那裡討論了新型解決方案。「因此，大多數情況下，我們提供的服務是幫助家族辦公室和超高淨值個人，讓他們能在不出售資產的情況下，獲得信貸額度。」

代幣化的來臨：DeFi策略與傳統金融的融合

在獲得MiCA許可後，Cometh開始探索將DeFi策略引入傳統證券的創新方式。利用ISIN（國際證券識別碼）——用於股票、債券和衍生品的全球唯一標識符——DeFi協議可以被調整，以保護基於證券的投資組合。

這意味著，如果你在經紀帳戶中持有特斯拉股票，可以用這些股票作為抵押，獲得類DeFi的信貸額度，而無需將股票轉入加密生態系統。「我們正在考慮通過私人借貸產品實現的解決方案，這些產品對任何有經紀帳戶的人都可用，」de Tychey解釋說。「這是一種代幣化方式，但反向操作——這實際上是一種‘傳統化’的DeFi。我们处理复杂性、基础设施和合规要求——讓富有的客戶能夠自信地利用他們的資產。」

這一創新策略反映出一個更廣泛的趨勢：DeFi與傳統金融的融合。對於超高淨值人士來說，未來很可能是一種混合模式——利用一個統一的借貸基礎設施，能快速借貸DeFi的速度，同時享有傳統金融的監管確定性，來杠桿加密貨幣、股票、債券和房地產。

最後，通過比特幣和其他數位資產致富的人士，現在正享受專為他們設計的金融創新——這些解決方案幫助他們在不出售珍貴加密持有的情況下，籌集資金用於遊艇升級、山區度假和坎城假期。