年初私募調研路徑曝光！馮柳現身 AI基建與應用受關注

機構2026年進攻方向，可從其新年首月的調研路徑窺得端倪。據私募排排網統計，1月有近660家私募參與到A股調研活動中，合計調研頻次超過1700次。分行業來看，計算機、機械設備、醫藥生物和電子板塊等備受關注，而且包括高毅資產冯柳、丹羿投資朱亮在內的多位基金經理也現身科技股的調研名單。

在一些業內人士看来，儘管2025年科技板塊整體漲幅顯著，但從產業趨勢和企業盈利情況來看，現在遠未行至“泡沫階段”，尤其是半導體和AI應用值得重點挖掘。

私募開年密集調研

私募排排網最新統計數據顯示，2026年1月共有659家私募參與A股公司調研活動，覆蓋了28個申萬壹級行業中的332只標的，合計調研頻次達1719次。

具體來看，2026年1月共計48家A股公司接受超10次私募調研。其中，大金重工、海天瑞聲、帝科股份和超捷股份均接受私募調研超40次。從行業分佈來看，2026年1月計算機和機械設備行業成為私募調研的焦點。

据統計，1月計算機行業有30只標的獲得私募調研，合計調研頻次高達296次，機械設備行業雖然被調研頻次為228次，落後於計算機行業，但該行業中獲得私募調研的標的為44只。另外，醫藥生物和電子行業1月也是私募調研的重要方向，接受調研頻次均突破190次，被調研標的數量也均不少於30只，電子行業接受私募調研的個股更是高達48只，在所有行業中居於首位。

基金經理青睞科技

值得注意的是，一些知名私募基金經理也對科技方向興趣盎然。

海康威視1月20日發布的投資者關係記錄表顯示，高毅資產知名基金經理冯柳現身該公司調研活動，一同參加的還有重陽投資資深基金經理陳奮濤。从調研記錄來看，機構對海康威視AI應用新進展、海康機器人上市進展等情況較為關注。

1月16日，丹羿投資創始人朱亮則調研了通富微電。據公開資料，通富微電是集成電路封裝測試服務提供商，開源證券研究報告分析稱，算力產業已開啟軍備競賽，國產算力跨越式發展的背景下，本土AI算力芯片蓬勃發展，相關產業鏈迎來發展窗口，通富微電有望深度受益。

AI基建與應用受關注

在私募眼中，AI產業高速發展的過程中，機會將持續湧現，科技仍將是2026年不可忽視的投資主線之一。

暢力資產董事長寶曉輝分析稱，作為AI產業的基建，半導體設備領域值得關注。具體來看，當前AI行業的發展邏輯已經發生轉變，即從此前的卷高端算力、比拼尖端芯片，逐步轉向場景化落地與商業化應用，而且普通應用場景不需要極致高精尖的專用芯片，而是對通用性GPU、基礎半導體設備的需求更加明顯。因此，在下游產能持續擴張升級的過程中，半導體設備需求具備一定持續性，業績兌現的能見度更高，疊加國內產業鏈自主可控的趨勢，半導體設備投資機會更具確定性。

源樂晟資產合夥人楊建海也認為，AI行業正處在飛速發展的過程中，多個細分領域已經實現商業閉環，只要底層技術在持續迭代進步，就應該對企業的資本開支保持適度寬容，目前無需擔心“AI泡沫”，算力、AI應用、儲能、電力設備等細分領域的機會均值得重點跟蹤。

（來源：上海證券報）