穩定幣威脅傳統銀行的資金流動，成為美國銀行警告的焦點。根據美國銀行的報告，隨著穩定幣的普及，傳統金融體系可能面臨資金轉移的風險，這可能影響銀行的流動性和穩定性。銀行專家指出，投資者越來越多地將資金轉向數字貨幣，尤其是穩定幣，這可能削弱傳統銀行的資金來源。美國銀行呼籲監管機構密切監控這一趨勢，並制定相應的政策以保障金融體系的安全與穩定。

穩定幣的成長開始動搖現代銀行體系。在2025年最後一季的業績發表會上，美國銀行（Bank of America）執行長布萊恩·莫伊尼漢（Brian Moynihan）提醒，數萬億美元的存款可能會轉移到區塊鏈生態系，對現有金融基礎設施構成重大挑戰。這一威脅不僅是數位競爭，更關乎支撐實體經濟的根本資金如何轉移用途。

$6兆美元轉移潛力：存款轉移的可能性

莫伊尼漢強調了令人震驚的數字：約有$6兆美元的存款有可能從傳統銀行轉向提供類似利息回報的穩定幣及相關產品。美國銀行在2025年末的存款規模達到$2兆美元，提供了這一風險規模的具體視角。使這種情況與以往數位挑戰不同的是其隱藏的機制——穩定幣的發行者已找到監管漏洞，提供類似收益的激勵措施，卻未直接支付利息。

莫伊尼漢清楚說明經濟影響：當存款從銀行資產負債表中流出，銀行的放貸能力就會直接縮減。失去存款基礎的銀行必須依賴較昂貴的批發融資，導致借貸成本上升，小型企業和中小企業將成為這一循環的首當其衝者。

行業分歧：警示與忽視之間

有趣的是，並非所有銀行機構都同樣擔憂。當被問及穩定幣的系統性風險時，摩根大通（JPMorgan）的發言人輕描淡寫地表示威脅不大。他們認為，經濟中總是存在多層次的貨幣——從中央銀行貨幣到機構存款——而穩定幣只會成為一種互補的支付工具，而非取代品。

相反地，代表超過100家社區金融機構的美國銀行家協會（ABA）則持更積極的立場。他們正式呼籲美國參議院封堵所謂的「危險漏洞」——穩定幣法案中的漏洞。這一觀點反映出依賴存款資金來支持本地企業和家庭貸款的區域性銀行的真實擔憂。

監管辯論：GENIUS法案與完善努力

去年通過的GENIUS法案為穩定幣發行者建立了聯邦框架，但仍留下一些空白。近期參議院討論的《加密貨幣市場架構法》（RUU）中的條款，旨在填補這些空白，特別是限制穩定幣像付息存款一樣運作的能力。

RBC Capital Markets的分析師傑拉爾德·卡西迪（Gerard Cassidy）質疑政策制定者是否會迅速且果斷行動。在1月5日向參議院提交的ABA正式信函中，他們詳細描述了允許穩定幣發行者在不直接支付利息的情況下支付收益的隱藏機制——這種策略模糊了法律界線，並將存款資金從傳統銀行系統中轉移。

長期影響：從借貸成本到系統性穩定

這股大規模資金流的經濟影響不容小覷。如果大量存款轉向區塊鏈，銀行的資本基礎將縮減，進而影響貸款能力。這不僅是利潤空間變薄的問題，更是系統支持經濟成長和小型企業投資的能力問題。

莫伊尼漢表示，美國銀行「會沒事的」，並會適應客戶的需求。然而，這是關於大型機構能否持續的聲明，而非整個銀行體系的福祉。他向國會表達的擔憂顯示，行業已意識到潛在的系統性影響，這些影響尚未被政策制定者完全預測。

目前，監管爭論仍在持續，且動態起伏。Coinbase剛剛撤回對某些法案的支持，動搖了立法動能。然而，銀行界對更嚴格保障的需求仍然是推動政策制定的持續壓力。

這場辯論最終關乎金融系統的設計選擇：是讓資金流碎片化到各種區塊鏈協議，還是維持傳統銀行體系作為貸款和經濟成長的支柱？所作的選擇將塑造未來十年的金融格局。