國庫ETF：在VGIT的成本效率與FBND的收益潛力之間的選擇

在評估國債ETF與更廣泛的固定收益選項時，經常會出現兩個名字作為核心債券曝險的主要競爭者：Vanguard的VGIT與Fidelity的FBND。雖然兩者都用於固定收益投資組合，但它們採用的策略截然不同，可能會對你的回報與風險特性產生重大影響。

成本因素：國債ETF的簡單性如何帶來優勢

這兩隻基金之間最顯著的差異在於其費用結構。VGIT的年費僅為0.03%——是基金行業中最低的費用之一。以10,000美元的投資為例，你每年僅需支付3美元。FBND的0.36%費用比率，雖然在行業標準中仍屬合理，但卻是VGIT的十倍，意味著每年的成本高出許多。

長期投資下，這個看似微小的差異會累積成顯著的差距。VGIT專注於中期美國國債，這種專注直接轉化為較低的運營成本。FBND管理著一個由2,742支債券組成的多元化投資組合，涵蓋政府、企業及其他部門，自然會產生較高的行政費用。

對於注重成本、特別是專注於國債ETF的投資者來說，VGIT的效率幾乎無人能及。

風險與回報：理解權衡取捨

歷史績效數據揭示了每隻基金的風險特性。五年來，VGIT的最大回撤為18.91%，而FBND的最大回撤則達到21.24%，在市場壓力下差距達2.33個百分點。

然而，這種額外的波動性伴隨著收益誘因。FBND目前的股息收益率為4.7%，而VGIT為3.8%，多出0.9個百分點的溢價。這個溢價正是因為FBND持有較高風險的資產。企業債券與政府證券的信用風險不同於純粹的國債曝險，這也是FBND能提供較高收益的原因。

以一年的表現（截至2026年初）來看，VGIT的回報為4.2%，而FBND則為3.8%，顯示在這段特定期間內，專注於國債的國債ETF表現較佳。然而，從較長的五年投資期來看，投資1000美元於VGIT，最終成長至864美元，而FBND則為852美元，這個微小的優勢凸顯了費用比率在長期中的重要性。

內容組成：國債與多元化

VGIT的簡單性是其最大特色。該基金專注於中期美國國債，最近的國債票據和債券構成其全部投資組合。這種專注使其Beta值僅為0.16，顯示與大盤波動的相關性極低。對於尋求純粹、政府背書信用品質的投資者來說，這種策略正是他們所需要的。

FBND則採用相反的多元化策略。其前十大持倉包括美國銀行、摩根大通和高盛的企業債券——雖然每個持倉都不到1%。這個由2,742支債券組成的投資組合，結合了政府支持與企業收益，接受額外的信用風險以換取收益提升。基金的Beta值為0.28，反映出對市場變動的敏感度較高。

按資產管理規模來看，VGIT以390億美元領先，FBND則為238億美元，顯示其對保守型固定收益投資者的吸引力。

根據你的投資目標選擇策略

在這兩隻國債ETF之間做出選擇，完全取決於你的收入需求與風險承受能力。

如果你重視： 低成本、最大簡單性、政府信用品質，或是建立一個能抵禦市場動盪的核心債券配置，請選擇VGIT。這隻國債ETF特別適合保守型投資者、退休人士專注於資本保值，或是將債券作為投資組合的穩定器。

如果你重視： 更高的當前收益、更廣泛的多元化（超越純粹的政府證券），或是願意接受較高波動以追求收益提升，請選擇FBND。這種策略適合追求收入、能容忍中度回撤的投資者。

兩者都提供了通往固定收益的正當途徑——你的選擇則取決於你是偏好美國國債的堅固安全，還是追求多元化債券組合的收益增強。