#WhyAreGoldStocksandBTCFallingTogether? #為什麼黃金股和比特幣會一起下跌？

對許多投資者來說，這感覺令人困惑。黃金本應是避險資產，比特幣常被稱為數字黃金。股票代表成長和風險偏好。那么為什麼在某些階段，這三者會同時下跌？
答案比圖表更深層。它存在於流動性中。
目前，全球市場都在宏觀壓力的共同影響下運行。當流動性收緊時，一切都能感受到。機構投資者不會基於情緒賣出，他們根據資產負債表、風險敞口和資本需求來操作。當資金變得昂貴時，所有資產都會感受到壓力。
這正是我們所目睹的。
央行政策扮演著重要角色。較高的利率或緊縮政策預期會降低投機行為。現金再次變得有吸引力。大型基金會將資金從風險資產轉向較安全的收益工具。這種轉移不在乎資產是比特幣、黃金還是股票。
這不是個人行為，而是機械反應。
另一個因素是保證金壓力。許多大玩家都使用槓桿操作。當波動性激增或價格下跌時，保證金追繳會迫使他們賣出。流動性較高的資產會先被賣出。比特幣、黃金期貨和主要股票都是全球最具流動性的工具之一。
因此，它們會同步下跌。
在壓力期間，相關性會增加。在平靜的市場中，資產表現獨立。而在不確定的市場中，一切都會同步移動。這被稱為避險行為。交易者會減少敞口，並非有選擇性地。
恐懼會壓縮多元化。
美元也扮演著關鍵角色。當美元升值時，通常會對商品和加密貨幣形成壓力。美元升值會收緊全球金融條件。新興市場感受到這一點，加密貨幣也感受到，黃金亦然，股票亦然。
這會形成連鎖反應。
地緣政治的不確定性又增添了一層。當頭條新聞變得沉重時，資金會趕緊保護資本。諷刺的是，許多資金在立即買入黃金之前，會先轉向現金。黃金在恐慌的早期階段往往滯後，待情緒穩定後再反彈。
比特幣的表現也類似。
你現在看到的，很可能是更廣泛宏觀調整的早期或中期階段。
另一個被忽視的因素是資產配置再平衡。大型機構管理多元化投資組合。當股票大幅下跌時，他們的加密貨幣和商品配置就會過重。為了再平衡，他們會賣出比特幣和黃金。
這種賣出與對資產的信仰無關，純粹是數學行為。
散戶交易者常誤解為“比特幣死了”或“黃金失敗了”。
事實上，這只是資金輪動。
市場是循環運動的。
首先是收緊。接著是風險降低。然後是投降。之後是積累。最後是反彈。
我們目前處於風險降低與早期積累之間。
聰明的資金通常在這些不舒服的階段悄悄買入。他們不等待綠色蠟燭，而是在情緒低迷、消息喧囂時建立倉位。
這也是為什麼成交量模式比單純的價格更重要。
觀察資產在支撐位的表現。賣家是否已經耗盡？買家是否在回調時進場？區間是否在收緊？
這些信號比任何新聞都更具指導意義。
另一個重要點是時間視角。
短期交易者會將下跌的價格視為危險，而長期投資者則視為機會區。相同的圖表，根據你的心態會講出不同的故事。

比特幣尤其一直在劇烈的循環中運動。深度回調是其DNA的一部分。黃金在重大突破前也會經歷劇烈修正。股票在收緊期會重置估值。

這些都不是新鮮事。
令人感覺新的是一切變得如此緊密相連。

加密貨幣不再孤立。機構已經參與其中。ETF存在。宏觀基金會將比特幣與股票一同交易。這種整合在壓力期間會增加相關性。
但它也會在流動性回歸時增加上行潛力。
而流動性總會回來。
這裡的關鍵教訓是耐心。
市場不會永遠崩潰。它們會再平衡、重置、重建。每一次主要的牛市循環都始於一段看似破碎的時期。
如果你正在觀察這個階段的展開，請專注於結構，而非情緒。
制定計劃，而非恐慌。
追蹤關鍵水平。
尊重風險。
並且要明白，當黃金、股票和比特幣一起下跌時，通常代表一件事：
系統正在清理過剩。
當過剩被清理後，新趨勢就會誕生。
保持準備。保持紀律。下一個篇章總是在沒有人願意交易的寧靜時刻被書寫。