比特幣 MVRV 指標創下7個月新高，市場信號重新檢視

近期連續的市場動盪中，比特幣的技術信號受到關注。根據鏈上分析專業機構Glassnode的監測結果，比特幣的MVRV Z-Score升至0.239，達到過去7個月以來的最高水平。這不僅是數值的變化，更被解讀為衡量當前市場情緒與資產評價水平的重要信號。

透過Glassnode數據理解MVRV Z-Score的意義

MVRV Z-Score是一個相對指標，用來標準化比特幣流通市值與實現市值之間的差距，並以標準差表示。具體計算公式為（流通市值 - 實現市值）/ 流通市值的標準差。這裡的實現市值是根據區塊鏈上所有比特幣最後一次轉移的價值來計算，反映投資者實際支付的平均成本。

指標上升所暗示的市場狀況

該指標升至高位，意味著比特幣的市值相較於投資者的實際成本處於高估狀態。相反，若指標較低則代表低估。目前的0.239為7個月以來的最高點，顯示在近期市場上漲的背景下，比特幣價格反映了新進投資者的期待。

投資者應關注的MVRV信號

這種MVRV Z-Score的上升信號，可用來判斷市場所處的循環階段。若指標持續高企，可能暗示市場已進入過熱階段，意味著現有持有者的獲利了結時機可能已近。反之，若指標開始回落，則代表市場情緒可能正在轉變。