在龍蝦資本第四基金及其$650 百萬美元對加密貨幣下一階段的押注中

投資者正在重新審視他們對加密貨幣的看法，因為蜻蜓資本悄然為市場新階段籌集新資金。

在受挫的加密市場中成立的新6.5億美元基金

加密貨幣目前是科技界被忽視的中間孩子，夾在引人注目的人工智慧實驗室和專門的AI新創公司之間。然而，儘管區塊鏈技術仍有一些亮點，例如對穩定幣的持續熱情以及對加密市場結構立法的微弱樂觀，市場情緒已降至歷史新低。

價格下跌，卻沒有明確的罪魁禍首如Gary Gensler或Sam Bankman-Fried來責怪，讓許多投資者感到失望。此外，散戶興趣已經消退，旁觀者越來越將數字資產視為昨日的故事，即使基礎設施在幕後持續進步。

在這個漫長的寒冬中，區塊鏈風險投資公司Dragonfly Capital成功完成了其第四支6.5億美元基金的募資。合夥人Rob Hadick表示，該公司避開了許多同行遭遇的“大規模滅絕事件”，因為許多專注於加密的基金在籌集新資金方面遇到困難，甚至完全關閉。

支持類別贏家如Polymarket和Rain

Hadick將此次募資的成功主要歸功於及時投資於一批被認為是行業領導者的公司，說服有限合夥人重新承諾資金。其中包括預測市場平台Polymarket，以及由穩定幣支持的卡片發行商Rain，該公司定位於支付與鏈上金融的交匯點。

然而，這些亮眼的勝利背後，是多年的堅信：加密貨幣將越來越多地與華爾街交集，而非演變成一個完整實現的Web3版本的互聯網。在上一個周期中，許多風投追逐面向消費者的Web3應用，但Dragonfly將更多注意力放在金融基礎設施和受監管的相關基礎建設上。

這一論點如今成為公司向投資者展示其Dragonfly資本基金的核心。合夥人們認為，隨著監管規則的明確和傳統機構對數字資產的接受度提高，與交易、支付和實物資產代幣化相關的平台將佔據價值的主要部分。

從中國根基到面向華爾街的策略

Dragonfly於2018年成立，最初由當時在貝恩資本風險投資部門負責加密投資的Alex Pack和來自早期中國互聯網生態系的知名人物Feng Bo共同創立。公司最初在美國和中國之間運作，反映當時資本和加密創新主要集中之地。

早期經歷波折。與Pack的分離在區塊鏈風投圈中成為傳奇，凸顯出建立專注於數字資產的企業的壓力。此外，隨著中國政府對加密的全面打擊，該公司最終完全退出中國市場，許多本地項目和交易所被迫轉移海外或停運。

在Haseeb Qureshi和Tom Schmidt的領導下，Dragonfly重塑了其身份和聲譽。隨著時間推移，它成為行業內較為突出的投資者之一，在DeFi、基礎設施和交易平台等領域參與了多輪代幣和股權融資，經歷了行業的繁榮與衰退。

金融科技融合重塑投資策略

2022年，Hadick從傳統金融界加入，標誌著公司又一個轉折點。憑藉其在傳統市場的背景，Dragonfly加強了對加密通道與金融科技日益重疊的關注，認為數字資產將越來越多地融入現有金融系統。

Schmidt描述當前時期為“他在行業中見過的最大元變革”。他認為，投資者現在意識到，將來會有較少的原生應用代幣（過去支撐許多加密風投模式），而更多與實物資產（如股票或私募信貸基金）掛鉤的代幣。

不過，這一轉變對於曾圍繞應用專屬代幣和投機需求建立策略的創始人和投資者來說，是一個重大變革。新焦點不再是試圖在鏈上重建所有互聯網功能，而是將重點放在資產代幣化、支付流程整合以及建立能與銀行和經紀商接口的合規結構。

從反叛到與全球金融融合

這一方向的轉變不可避免地意味著區塊鏈技術的“降溫”，它最初定位為反抗華爾街和全球金融控制的運動。早期支持者將這一運動描述為取代根深蒂固的金融中介，而非為其提供新基礎設施。

然而，隨著行業的成熟，敘事已從推翻轉向融合。Schmidt認為，即使反叛的氛圍已經消退，該行業看起來也不再那麼迷人，但不應忽視在短短十多年內所建立的規模。他指出，數字、網路原生的貨幣已經在十年內從“零”增長到一兆美元，彰顯出自比特幣出現以來，整個生態系統已經走了多遠。此外，這一增長在多次繁榮與衰退、監管鬥爭和技術轉變中持續，表明基本趨勢仍然存在，即使市場情緒波動。

總結來說，Dragonfly新成立的6.5億美元基金，主要投資於Polymarket和Rain等平台，反映出加密貨幣正逐步轉向受監管市場、實物資產代幣化，以及與傳統金融更緊密結合，而非純粹追求Web3的願景。