預計本季度將有五隻股票實現重大股息增長

未來幾週，將有來自多個行業的公司宣布最新的股東分紅。雖然許多公司將帶來溫和的年度增幅，但少數幾家公司已建立了明確的模式：年復一年的股息增長，遠超市場平均水平。這些公司擁有充足的財務實力和管理層的承諾，能將派息提高40%到100%不等——而且它們有能力在近期內重複這樣的表現。

為何持續的股息增長對長期回報至關重要

在承諾積極提高派息的公司中，存在一股強大的動力。當一家公司展現出每季或每年都能提高股息的紀律時，股價會逐漸與那不斷上升的收入流同步。這或許不華麗，但卻具有可預測性。以**洛克希德·馬丁（LMT）**為例，這是一個經典案例。在持有該股15年期間，受益於其持續的股息增長的投資者，現在的實質收益率已超過18%——遠高於目前的2.5%標題利率。這就是複利的力量在發揮作用。

以下介紹的公司都展現了這種能力。每家在近期都將股息提高了39%到100%，並且都已發出信號，預計在接下來的一個月內會有額外的增幅。

金融服務與保險：Primerica領先潮頭

**Primerica（PRI）**在短短四年內將派息翻倍，成為金融服務行業中最積極的股息增長者之一。該公司主要向北美的中產階級家庭銷售保險產品、投資工具、退休計劃和財富管理方案。

基本面依然穩健。Primerica已連續十多年每年都在增長營收，儘管利潤擴張的趨勢較不穩定。管理層預計2025年全年盈利將實現低雙位數的成長，但由於生活成本上升帶來的消費者壓力，2026年的熱情可能會受到抑制。

關鍵問題是：Primerica預計在2月初的下一次股息調整，是否會反映2025年的強勁表現，或是受到明年經濟逆風的影響？該公司近期的紀錄提供了有力的答案。2025年的派息增幅比年初的分配額高出近40%，且遠高於2024年中期的水平，當時PRI在同一年度內進行了第二次股息調整。更令人振奮的是，Primerica剛宣布2026年的回購授權金額達4.75億美元，彰顯其對資本運用的信心。

餐飲與零售：一個兩部分的故事

**Yum China Holdings（YUMC）**在中國經營肯德基、必勝客和塔可鐘的特許經營權，還有其他地區品牌，包括Lavazza咖啡和小肥羊火鍋。這家總部位於上海的公司，自2016年與美國母公司分拆後，營收持續穩定成長，管理層正積極擴張，目標在2025年新增1600至1800家淨店。

然而，盈利增長未達預期，儘管營收強勁擴張，YUMC的股價自2020年以來持平。這促使管理層將重點放在回饋股東上。結果非常顯著：經過七年的時間，股息從每股10美分（2017年）增長到16美分（2024年），2025年又宣布將股息提高50%至24美分。由於這次派息約佔2026年預計盈利的三分之一，仍有空間進行另一輪大幅度的股息調整，儘管管理層可能會收斂一些，以支持擴張計劃。

**Penske Automotive Group（PAG）**則採取不同策略。這家國際經銷商網絡在美國、英國、德國、意大利、加拿大和日本經營汽車特許經營權，還有商用卡車零售和物流服務。Penske是一個股息增長的機器：十多年來每季度都在提高派息，只有2020年短暫暫停，之後迅速恢復。

這一紀錄使PAG成為收益投資者的必看公司。下一次公告可能在1月底或2月初。然而，值得注意的是：過去兩年淨利逐步下降，華爾街預計2025年全年將再次下滑，2026年則持平。這讓投資者合理關心管理層是否有信心在盈利壓力下持續積極調升股息。

工業巨頭與堡壘級盈利

**Comfort Systems USA（FIX）**提供商用房的暖通空調（HVAC）、電氣、管道及相關系統。公司受益於其製造和科技客戶群的穩定需求。特別是數據中心建設加速推動人工智慧基礎設施部署，預計將進一步推動科技部門的成長。

成績有目共睹。自2020年以來，FIX的股息激增471%，將原本不足1%的收益率轉變為早期投資者的4%以上分配。近期季度業績表現優異：有機營收增長33%，每股盈餘翻倍，營運現金流激增83%。再次大幅調升股息的可能性很高，根據歷史模式，預計在2月下旬公布。

**Howmet Aerospace（HWM）**生產噴氣引擎零件、航空快拆件、機身結構和鍛造輪圈，服務於商用市場。這家前Arconic子公司，已在航空需求與先進材料創新交匯點站穩腳跟。12月，HWM宣布以18億美元收購Consolidated Aerospace Manufacturing，將精密緊固件和液壓配件加入其產品線，該公司由Stanley Black & Decker（SWK）出售。

其股息增長路徑與公司成長策略一致。HWM的派息在五年內增長了6倍。2025年初，股息翻倍至20美分，年中又增加了2美分。預計2025年全年盈利將增長37%，2026年則預期EPS增長20%，仍屬可觀。管理層預計在1月底宣布下一次調升。

股息增長策略：長期財富的自動駕駛

這五家公司有一個共同的DNA：穩定或成長的業務、管理層致力於通過不斷上升的股息回報股東，以及在經濟波動中仍有能力維持這些增幅。這是一個在不同市場周期中都能產生可靠成果的公式。

這一策略本身簡單但強大：買入估值合理、具有股息增長潛力的公司，然後讓這些不斷上升的分紅隨時間複利，同時耐心等待股價跟進。歷史證明，這種方法在長期內能帶來每年約15%的回報——足以每五年翻倍投資資本。這就是為何股息增長比大多數投資者意識到的更為重要的數學證明。