😨💫💥 從未到來的山寨幣季

我們都在比特幣突破$100,000及以上後等待它的到來。網紅們喊著“史上最大山寨幣季”，每個人都在搶先布局輪動。

然後……什麼都沒有。比特幣漲了，但山寨幣滯後。比特幣回落到$60,000，但山寨幣沒有反彈。沒有山寨幣季，只有氛圍和失望。

布局看起來完美

歷史上，操作手法很簡單。比特幣大幅拉升。然後比特幣進入休整。資金從$BTC 轉向山寨幣。

所有有代碼的幣都能做到5倍。

2017年做到了，2021年也做到了。所以自然，人們提前布局。加碼中型幣。積累小型幣。甚至傳統的“這個Layer 1會反轉$ETH”的說法也回來了。

但這次，輪動從未真正發生。沒有大範圍的融化行情。

沒有完整的degen季，也沒有因為存在就隨意做40倍的微型幣。感覺就像我們在等一班永遠不會來的公交車。

比特幣成了引力

這裡是令人不舒服的部分。當機構進場時，他們並沒有買你最喜歡的AI幣。他們主要買$BTC。

當ETF開始累積時，他們也沒有轉向遊戲幣，而是持有$BTC。比特幣不再只是門檻資產，它已成為引力。

當比特幣吸引流動性時，山寨幣不會爆炸，它們反而會窒息。

這正是當$BTC 漲到$100K時發生的事情。山寨幣對幣對出現出血現象。$BTC 的主導地位上升。所有“重倉山寨幣迎來季節”的人都在看著。

然後比特幣下跌……但什麼都沒有

現在最痛苦的部分來了。比特幣回調到$60K。

在之前的周期中，這是山寨幣會獲得支撐的時候。這次？仍然疲弱。沒有大幅反彈。沒有全面的市場反彈。只有選擇性拉升和緩慢出血。

這讓我意識到：也許沒有山寨幣季，因為已經沒有了。

沒有人喜歡談的稀釋問題

現在的幣太多了，尤其是梗幣。

每週都有新鏈、新故事、新空投的隨機幣、新解鎖計劃。

風投需要退出。創始人需要流動性。社群需要炒作。

但流動性不是無限的，因為資本分散在數十個生態系統中。

2021年，故事較少，流動性較集中；而到2026年，供應無限，需求卻是選擇性的。這才是改變一切的原因。

山寨幣的現狀

那我們現在在哪裡？大多數山寨幣相對$BTC大幅下跌，遠低於歷史高點，只有在$USD 條件下才逐步回升。

仍然有贏家。永遠都有。但不是普遍的。也不是“扔個飛鏢在CoinGecko就贏”。

它是高度選擇性的，輪動速度快，要么是強大的生態系，要么是純粹的梗幣時機。中層已經在死去。

“持有一包幣等待山寨幣季”的策略已經行不通。

也許這是選擇季

也許我們該停止問：“什麼時候山寨幣季？”而開始問：“哪5%的山寨幣真正值得流動性？”因為市場現在感覺不同了：更成熟、更殘酷，也更不寬容。

你仍然可以在山寨幣中賺大錢，但不能懶惰。散佈式投資已死，選擇季已開始。

從未到來的山寨幣季不僅僅是失望，它傳遞了一個訊息。

市場在進化。比特幣已成為信任的基層層，而山寨幣則成為戰術性操作，而非預設的賭注。

這並不代表我放棄山寨幣。這意味著我在調整策略。我輪動，我逐步退出，我不會死守我的持倉。而且我也不再等待一個“全都漲”的神奇季節。