#我在Gate广场过新年 连续13个月单边卖出,你的山寨币还能涨回来吗?
近期加密市场呈现显著结构分化,除比特币(BTC)、以太坊(ETH)外的山寨币遭遇持续抛售,抛压强度创下近五年峰值。
据链上数据分析平台CryptoQuant数据显示,山寨币累计买卖差额已降至-2090亿美元,这一数据由CryptoQuant分析师IT Tech核算并发布,被多家行业媒体引用验证,成为当前市场最具警示性的核心指标。
数据回溯显示,2025年1月是山寨币市场供需关系的最后平衡点,彼时累计买卖差额接近零值,买卖力量相对均衡。自那之后,市场彻底转向单边净卖出态势,截至2026年2月已连续13个月维持这一趋势,期间无明显反弹逆转,形成长达一年多的持续性资金流出格局。
从市场结构来看,本轮抛售并非短期波动引发的回调,而是现货市场的持续净卖压。CryptoQuant的监测数据表明,散户资金已基本离场,市场交易活跃度大幅下滑,中小投资者的投机性头寸全面退出。与此同时,资金完成轮动,大量资本从山寨币流向BTC、ETH等主流资产,山寨币市场暂未出现机构资金集中吸筹的迹象,买方力量持续处于缺位状态。
对比历史周期,此次山寨币抛压远超2022年熊市及FTX暴雷时期的抛售强度。2090亿美元的净卖出规模,意味着过去13个月内,山寨币市场的卖出资金远超买入资金,流动性持续枯竭。即便部分叙事驱动的代币出现短暂反弹,也难以扭