閱讀比特幣主導度圖表：交易者理解市場動態的指南

自2009年比特幣推出以來，它已確立自己在加密貨幣市場中的主導地位。對於希望優化策略的交易者來說，了解比特幣主導地位——更重要的是，如何閱讀BTC主導圖表——是必不可少的。這些圖表提供了一個直觀的視窗，顯示資金在加密生態系統中的流動情況，揭示資金是轉向比特幣還是分散到山寨幣。掌握BTC主導度分析，投資者能更好預測市場轉變並發現新興的交易機會。

BTC主導圖表實際衡量的內容

比特幣主導度是一個量化BTC在總加密貨幣市值中所佔比例的指標。其基本計算公式非常簡單：

BTC主導度 = 比特幣市值 ÷ 全球加密貨幣市值

舉例來說，截至2026年初，比特幣的市值約為1.31兆美元，而全球加密貨幣市值約為2.37兆美元，這使得比特幣的主導度約為55.46%。這意味著超過一半的加密資金集中在比特幣上。

自行計算時，你需要兩個關鍵數據點：

• 比特幣的市值（當前BTC價格 × 流通供應量）
• 總加密貨幣市值（所有加密資產的總和）

例如，如果比特幣交易價格為65,770美元，流通量為1,999萬BTC，其市值約為1.31兆美元。以全球市值2.37兆美元計算，BTC主導度為：1.31兆 ÷ 2.37兆 = 55.46%。

為何交易者關注BTC主導圖表

監控BTC主導圖表的真正力量在於理解資金配置模式。當BTC主導度上升，表示投資者將財富集中於比特幣——通常代表避險情緒升溫或資金流向最安全的加密資產。相反，當BTC主導度下降，資金則流入其他山寨幣，暗示交易者的風險偏好增加。

在加密歷史上，BTC主導度的變動曾預示重大市場轉折點：

• 2017-2018牛市期間，BTC主導度曾降至37%的低點，投資者蜂擁進入新興山寨幣項目
• 2019年，市場進入調整階段，BTC主導度升至71%，顯示比特幣地位加強
• 2016年，BTC主導度常在90%左右，當時幾乎沒有競爭的山寨幣

這些BTC主導度的變動經常預示更廣泛的市場走向，對於制定進出策略的交易者來說具有重要參考價值。

影響比特幣主導度的關鍵因素

比特幣主導度並非隨意變動，而是受到多種市場力量的影響。理解這些因素，有助於交易者預測下一次重大轉折點。

供需動態

最基本的驅動因素是人們對比特幣與其他選擇的需求平衡。當對比特幣的需求相對增加，主導度上升；當資金流入新山寨幣項目，主導度自然下降。

市場情緒與風險偏好

投資者心理扮演關鍵角色。在牛市情緒中，投資者更願意冒險投資較小的山寨幣，導致BTC主導度下降；在熊市階段，資金則回流比特幣，推高主導度。

宏觀經濟消息與加密特定事件

外部經濟數據（通脹率、利率決策、就業數據）影響整體資金對加密貨幣的偏好。同時，重大的協議升級、監管公告或機構採用等加密專屬消息，也會引發資金在比特幣與山寨幣之間轉移。

新山寨幣項目進入市場

隨著數千種新加密貨幣推出，總市值增加，但比特幣市值保持不變，這種稀釋效應會自動降低比特幣的主導比例，即使比特幣本身表現良好。

穩定幣的崛起

現代加密市場中，USDT、USDC等穩定幣成為低波動資產，與美元掛鉤。在市場下行時，交易者更傾向於將資金存放在穩定幣中，而非直接投入比特幣。這使得BTC主導度作為市場指標變得複雜，因為穩定幣持有量已成為除了比特幣和山寨幣之外的第三個選項。

如何閱讀BTC主導圖表：實務應用

在CoinMarketCap或TradingView等平台上查看BTC主導圖表，你會看到一條顯示比特幣在市場中所佔百分比的折線圖。以下是解讀方式：

BTC主導度上升（上升趨勢）

• 表示資金從山寨幣流入比特幣
• 常代表“山寨幣季”結束（山寨幣表現優於比特幣的時期）
• 可能暗示投資者變得較為保守
• 交易策略：考慮將山寨幣獲利轉移到比特幣

BTC主導度下降（下降趨勢）

• 表示資金從比特幣流向其他加密貨幣
• 常是“山寨幣季”開始的信號
• 表明投資者尋求更高風險、更高回報的機會
• 交易策略：可能出現強勁的山寨幣交易機會

持平或橫盤

• 表示比特幣與山寨幣之間的資金配置較為平衡
• 通常發生在市場盤整期
• 交易策略：留意突破信號，預示下一步走向

BTC主導度作為市場指標的限制

儘管BTC主導圖表提供了寶貴的見解，但也存在重要限制，交易者必須了解：

• 穩定幣扭曲：穩定幣的激增意味著資金可以在USDT/USDC中停留，卻不影響BTC主導度，但這些持有量代表實際市值
• 山寨幣繁多：數千低市值山寨幣存在，低BTC主導度可能僅反映市場碎片化，而非投資者行為的根本轉變
• 缺乏PoW專屬數據：只比較比特幣與其他工作量證明（PoW）加密貨幣（如Litecoin、Bitcoin Cash）的“真實BTC主導度”指標，能提供更專注的競爭視角，但較少使用

因此，成功的交易者會將BTC主導圖表與其他指標結合使用，如鏈上數據、期貨持倉、波動率等，而非單獨依賴主導度。

實時追蹤BTC主導圖表的工具

多個平台提供便捷的BTC主導度監控：

• CoinMarketCap：首頁顯示BTC主導度，並有歷史趨勢數據
• CoinGecko：提供免費的BTC主導圖表及詳細市值分解
• TradingView：提供高階圖表工具，支持多時間框架與技術分析
• Gate.io：許多交易所的市場分析區域也會顯示主導度數據

這些工具通常允許你查看不同時間範圍的BTC主導度——從每小時到年度，幫助你捕捉短期波動與長期趨勢。

超越比特幣：理解以太坊與山寨幣主導度

與比特幣主導度類似，其他加密貨幣也有相應的主導度指標。例如，以太坊主導度衡量ETH在全球加密貨幣市值中的比例，計算公式相同：

以太坊主導度 = ETH市值 ÷ 全球加密貨幣市值

目前，以太坊約佔整體市場的17%，因此ETH主導度也是交易者關注的次要指標，用來衡量機構對智能合約平台的興趣與比特幣的比較。

最終結論

比特幣主導圖表並非預測未來的神奇工具，但它們是理解資金在加密市場中流動的重要工具。定期關注BTC主導趨勢，交易者能更好地把握比特幣與山寨幣的配置時機，預測市場結構變化，並有效管理風險。隨著加密市場的持續成熟與新資產的加入，掌握這些圖表的讀取與解釋能力，將是嚴肅交易者的核心技能之一。