了解未來兩年日圓的趨勢 2025-2026

日圓貨幣在全球外匯市場中扮演著極為重要的角色。日圓的走勢對全球投資者的投資決策具有顯著影響。然而，日本日圓不僅是與日本進行商品交易的貨幣，更是全球投資者在市場不確定時的避險資產。

推動日圓變動的主要因素

日本仍然是重要的經濟體之一，預計到2025年其GDP約為4.19兆美元，位居全球第五。這一重要性使得日圓的走勢對國際市場的投資者來說具有重要意義。

影響日圓匯率的因素複雜多樣，涵蓋日本央行的貨幣政策、與其他國家利率的比較、全球金融地緣政治，以及國際金融系統中的風險。

重要指標觀點：央行政策與通膨率

日本央行的利率政策

日本央行持續實行相當激烈的寬鬆貨幣政策，將政策利率維持在-0.1%的負利率水平。同時，持續實施收益率曲線控制（YCC），與其他央行的量化寬鬆（QE）政策不同。

YCC措施使日本央行買進長期國債，壓低長端收益率，導致金融體系中資金大量流入，進而使日圓有貶值趨勢。

主要央行政策差異

儘管日本仍維持寬鬆政策，美國聯準會（Fed）與歐洲央行（ECB）在2022-2023年全球通膨升高後，調整為較為中性甚至收緊的貨幣政策。美聯儲升息使美元收益率上升，吸引資金流出日圓，追求較高回報。

日本的通膨狀況

2025年初，日本的通膨率約在2.5%-3.5%，高於央行設定的2%目標。儘管如此，日本央行仍謹慎進行貨幣寬鬆操作。

日圓兌泰銖匯率：2025-2026年展望

現狀與長期趨勢

JPY/THB匯率自2012年高點以來持續下跌，十年來貶值超過30%，尤其自2020年起。

2024-2025年間，匯率在0.2150-0.2250之間波動，顯示日圓正試圖從過去的支撐位反彈，但尚未形成明確的上行動能。

目前匯率約在0.2176泰銖/日圓，略高於支撐位0.2150。這反映出在日本央行將每月購債規模從9兆日圓縮減至7.5兆日圓（2025年第二季）後，技術性反彈。

2025年底的預測趨勢

若日本央行持續謹慎退出YCC，且通膨持續堅挺，日圓可能升值至0.2250-0.2300區間。

同時，泰國受益於旅遊復甦、區域貿易強勁及外資流入，泰銖相對穩定，對日圓仍有一定壓力。

若日本央行不果斷升息，創新低的可能性仍存。

2026年的展望

從長期圖表來看，若支撐位0.2150持穩，且宏觀經濟因素配合，日圓有望逐步升值至0.2300-0.2400區間。

若未能守住現有支撐，則可能再度測試0.2100以下的低點，尤其在日本持續寬鬆政策、泰國經濟成長的背景下。

2026年投資者需關注的指標

第一：利差與通膨預期

隨著全球通膨壓力趨於平穩，預計美聯儲與歐洲央行將轉向較為中性或寬鬆的貨幣政策。若美聯儲進一步降息，而日本逐步收緊，利差擴大將利好日圓。

反之，若日本央行延續寬鬆，日圓仍將承受壓力。

第二：日本央行的政策信號與行動

日本央行可能退出激烈的寬鬆政策，若宣布結束負利率或調整YCC，將大幅提振日圓。時間點是關鍵，若行動遲緩，則可能限制反彈空間。

第三：資金流動與地緣政治風險

若新興市場不確定性升高，日本機構投資者可能將資金回流本國，推升日圓。此外，亞洲地緣政治衝突也可能增加日圓作為避險資產的需求。

總體分析與投資建議

技術面現況

JPY/THB的1小時圖顯示多空交錯，13個技術指標中，7個偏空、1個偏多、5個中性，整體短期趨勢尚不明朗。

移動平均線分布均勻，買賣信號各半，顯示短期內偏向盤整。

投資建議

投資者應警覺過度偏空的賣出信號，但長期支撐位可能預示反轉點，尤其當市場情緒轉變時。

主要風險在於日本央行政策的變動，以及泰國及區域經濟通膨升高，可能持續施壓日圓。

反之，若經濟環境快速轉變，日圓作為避險資產的需求可能上升。投資者應密切關注日本GDP、就業數據及央行政策聲明。

總結

2025-2026年日圓走勢將高度依賴日本央行的貨幣政策調整與利差變化。2025年可能成為轉折點，政策變動將反映在匯率走勢中。投資者應關注技術面與宏觀經濟指標，綜合判斷未來趨勢。