谷歌的$175B AI投資計劃引發7.5%賣壓的一半，儘管業績出色

Alphabet，谷歌的母公司，公布了令人震驚的第四季度業績，超越了分析師的預期，但市場反應顯示投資者對公司積極資本支出策略的擔憂。公司股價在盤後交易中下跌超過7.5%，在短短30分鐘內，跌幅抹去了日內一半的漲幅，市場正在消化Alphabet大規模人工智能基礎設施投資計劃的影響。

財務表現超越華爾街預期

Alphabet的營運表現展現出令人印象深刻的畫面。第四季度營收達到1138.28億美元，同比大幅增長18%，並且輕鬆超過分析師預估的1113.43億美元。淨利潤同樣強勁，達到344.55億美元。每股收益升至2.82美元，較去年同期增長31%，超出市場普遍預期的2.63美元。

資本支出炸彈：宣布91%-102%的增長

當Alphabet公布其2026年的資本支出指引時，市場熱情迅速消退。公司計劃在明年投入1750億至1850億美元的資本支出，較2025年的支出水平增長驚人的91%至102%。這一前所未有的支出路徑，源於公司決心掌握AI基礎設施的主導地位並抓住新興人工智能的機遇，立即引發投資者對盈利能力的擔憂。

市場的矛盾反應：榮耀與謹慎並存

盤後下跌7.5%反映了市場內部的矛盾：一方面慶祝卓越的盈利，另一方面又對Alphabet積極的AI資本支出策略是否能帶來足夠回報心存疑慮。最初的反彈隨即被半點七五%的賣壓所取代，顯示當長期投資計劃超越短期盈利故事時，市場情緒可以多麼迅速地轉變。Alphabet認為，今日大量投入AI基礎設施將轉化為明日的競爭優勢，這一押注仍在投資者之間引發激烈辯論，投資者在樂觀與謹慎之間權衡。