CEO Dara 在送貨熱潮與自動駕駛加速推動下，帶領 Uber 創下季度新高收入

在一場突顯超越叫車服務野心的策略性財報電話會議中，Uber的領導層，尤其是執行長Dara Khosrowshahi，將公司第四季的財務業績視為多元成長論點的驗證。本季度營收達到143.7億美元，略高於華爾街預期的143.2億美元，反映出公司正處於轉型階段，從其叫車起源轉向多元化平台，其中食品外送已成為意想不到的亮點。

成長軌跡的對比揭示了真正的故事。儘管核心叫車業務創造了82億美元的營收（較去年同期成長19%），但外送業務則迅速擴張至49億美元——一個30%的激增，超出分析師預期的47.2億美元。這種動能的差異標誌著Uber價值創造方式的根本轉變，即使傳統叫車仍是較大的收入支柱。

外送的爆炸性成長重塑業務組合

Uber的外送擴展遠不止食品。與OpenTable、Shopify及主要零售商的合作——包括加拿大的Loblaws、波蘭的Biedronka、日本的Seiyu以及澳洲的Coles——已將該單位轉變為真正的商業引擎。根據LSEG的共識預測，2025年EMEA（歐洲、中東、非洲）地區領先這一動能，暗示隨著北美市場的成熟，國際市場可能蘊藏未開發的潛力。

毛預訂金額——本季度達到541億美元，超出StreetAccount預估的531億美元——展現了Uber生態系統中交易量的規模。管理層對2026年第一季的指引預計毛預訂金額在520億至535億美元之間，較去年同期至少成長17%，假設叫車和外送業務持續保持動能。

CEO Dara對自動駕駛車輛的信念：萬億美元的催化劑

在這些數字背後，是CEO Dara Khosrowshahi越來越大膽的聲明：自動駕駛車輛代表一個價值數萬億美元的變革性市場機會。這一信念，在他於財報發佈會中重申，超越了普通高管的樂觀預期——反映出公司在快速技術演進的行業中的戰略布局。

雖然證據多為轶事，但支持謹慎樂觀的態度。在2025年於亞特蘭大和奧斯汀推出自動駕駛叫車服務後，Uber觀察到即使是手動駕駛的訂單，行程數量也在加速增長，暗示自動駕駛的普及可能擴大整體市場範圍，而非僅僅取代現有需求。在自2024年起由Alphabet的Waymo獨立運營的無人駕駛服務的舊金山，Dara指出引入自動駕駛能力似乎擴大了可服務的市場，而非分裂它。

這與傳統競爭格局形成鮮明對比，展現出Dara和Uber投資者關係團隊明確接受的敘事：自動駕駛車輛不會縮小叫車市場——它會擴大它。

自動駕駛推廣與競爭格局的布局

Dara提出一個積極的擴展藍圖：到2026年底，Uber計劃在全球最多15個城市提供自動駕駛服務，包括休斯頓、洛杉磯、舊金山、倫敦、慕尼黑、香港、蘇黎世和馬德里。到2029年，該公司志在成為全球最大的自動駕駛叫車運營商——這一宣示，直接挑戰Waymo在舊金山及部分市場的先行優勢。

然而，Dara也以現實態度調整預期：技術和監管障礙可能使自動駕駛車輛的普及率在未來數年內保持在極低水平。這一認知，既展現誠實，也是策略性對沖——在時間表上低估，在能力上超越。

會員制度與AI整合促進用戶黏性

除了自動駕駛車輛，Uber正加大對Uber One會員計劃的投入，旨在提高行程頻率和消費金額。同時，公司也在擴展其廣告業務——一個高毛利、隨平台使用度擴展的板塊。與ChatGPT的整合，使用戶能在應用內直接發現服務和餐廳，反映出公司押注生成式AI能推動額外的客戶參與度並降低發現流程的摩擦。

這些舉措展現了Dara更廣泛的願景：將Uber從一個叫車公司轉型為超級應用生態系統，讓附屬服務成為提升客戶終身價值的動力。第四季的業績——外送增長、叫車穩定、淨利潤2.96億美元（受1.6億美元股權重估逆風限制）——為這一轉型提供了財務基礎。

儘管第四季超出預期，Uber股價年初迄今仍下跌約5%，反映投資者偏好持續成長而非單季超越的心態。然而，Dara的戰略藍圖暗示公司正走長遠路——自動駕駛的主導地位與平台多元化，最終可能比季度業績的短期超越更為重要。