剛剛，封死漲停！導彈襲擊，引爆！特朗普，最新發聲

預期徹底改變了！

3月19日早盤，期貨市場液化石油氣（LPG）主力合約封死漲停，漲幅10.99%，報6392元/噸。低硫燃油、原油、甲醇等全線暴漲。A股煤炭板塊早盤走強，陝西黑貓封漲停，大有能源、陝西煤業、安泰集團、晉控煤業、雲煤能源跟漲。

消息面上，卡塔爾能源公司最新表示，公司旗下多家液化天然氣設施於周四凌晨遭到導彈襲擊，引發大規模火災並造成嚴重毀壞。應急響應小組已立即出動，控制由此造成的損害，暫無人員傷亡報告。

隨後，美國總統特朗普發文稱，美國對以色列襲擊伊朗設施一事毫不知情。以色列將不再對這個極其重要且寶貴的南帕爾斯油氣田採取任何行動。

3月18日，伊朗伊斯蘭革命衛隊發出緊急警告，宣布沙特阿拉伯、阿聯酋和卡塔爾三國的石油設施已成為“合法打擊目標”，並將在未來幾小時內進行打擊，敦促相關區域民眾撤離。

衝擊波來了

中東事態似乎正朝著不可控的方向發展。卡塔爾能源公司最新表示，公司旗下多家液化天然氣設施於周四凌晨遭到導彈襲擊，引發大規模火災並造成嚴重毀壞。隨即，此事件引發相關期貨品種暴漲。

更為重要的是，特朗普和卡塔爾對於以色列轟炸伊朗石化設施似乎並不知情。

特朗普發文稱，出於對中東地區所發生事件的憤怒，以色列對伊朗被稱為南帕爾斯氣田的主要設施發起了猛烈打擊。整個氣田的一小部分區域遭到了襲擊。美國對這次具體襲擊毫不知情，卡塔爾也完全未參與其中，且事先毫不知情。不幸的是，伊朗不了解這一情況，也不了解與南帕爾斯襲擊相關的任何基本事實，無端且不公正地襲擊了卡塔爾液化天然氣設施的部分區域。

特朗普表示，除非伊朗不明智地決定攻擊在這次事件中非常無辜的卡塔爾，否則以色列今後不會再針對這個極其重要和寶貴的南帕爾斯氣田發動任何襲擊——如果伊朗那樣做了，那麼美國，無論是否得到以色列的幫助或同意，都將以前所未有的力量和規模徹底摧毀整個南帕爾斯氣田。“由於這將對伊朗的未來產生長遠影響，我不想授權實施如此程度的暴力和破壞，但如果卡塔爾的液化天然氣設施再次遭到襲擊，我將毫不猶豫地這樣做”。

受此影響，全球主要市場早盤全線殺跌，但涉及到能源化工的期貨品種和相關股票依然大幅走強。港股石油股震盪走高，延長石油國際漲超8%，中國海洋石油漲超5%，中國石油股份漲超2%，中海油田服務、昆侖能源跟漲。A股石化、煤炭亦有不錯表現。

預期正在發生變化

此前，市場對於戰爭持續的時間一直持“偏短期”的態度，市場的反應也不大，全球市場在此期間的跌幅也相對可控。但隨著戰事深入，這種預期也在發生變化。

瑞銀集團（UBS）策略師Andrew Garthwaite表示，全球股市短期內可能繼續處於盤整階段，因市場正在應對高度不確定性和廣泛的潛在宏觀經濟結果。

瑞銀將MSCI全球市場指數的2026年目標設定為1100點，略低於先前1130點的預估。新預測與目前ACWI指數1015.60點的水平相比，顯示出溫和的上漲空間，但過程將持續波動。

瑞銀強調，潛在結果的分散度特別大。在更樂觀的情境下，中東衝突快速解決加上AI帶來的更強勁生產力增長，可能將MSCI AC World指數的合理價值推升至1280點。相比之下，如果衝突持續三個月或更長時間且沒有生產力提升，合理價值可能跌至700點，這意味著該指數較當前水平下跌約30%。

該策略師在一份報告中寫道，即使衝突可能快速解決，我們仍可能低估了供應鏈中斷的風險（例如，硫酸、航空燃油、印度的液化石油氣）。幾個近期不利因素正使市場處於區間震盪。風險和情緒指標仍然過度，瑞銀的風險偏好指標處於其10年區間的第15個百分位，而系統性和自主性投資者的倉位大體中性，而非投降性拋售。

同時，必需消費品和製藥等防禦性板塊並未明顯跑贏大盤，表明市場並未完全消化經濟放緩的可能性。大宗商品市場也發出混合訊號，石油期貨指向暫時性中斷，但債券收益率大幅上升，顯示投資者可能低估了通脹風險。

澳洲聯儲周四警告稱，中東衝突可能引發嚴重的國際性衝擊，但一旦出現顯著經濟下行，澳大利亞國內銀行具備良好條件來支持經濟。在其半年度《金融穩定評估》中，澳洲聯儲列舉了一系列全球脆弱性，包括金融市場潛在崩盤、網絡攻擊以及非常規政策的擴散。這意味著過去幾周國內經濟遭受重大不利衝擊的風險已經上升。澳洲聯儲表示：“中東衝突可能引發更大的衝擊，從而擾亂全球經濟，尤其是在石油及其他大宗商品市場的供應中斷持續的情況下……鑑於近年來在低風險溢價環境下，全球關鍵資產市場的槓桿水平和集中度顯著上升，這增加了在進一步不利發展下資產出現無序再定價的可能性。”澳洲聯儲還表示，如果生產率未能如預期改善，與人工智能相關的投資可能面臨大幅拋售風險。

排版：羅曉霞

校對：王錦程